Un elemento fundamental en la valuaciĆ³n de un activo es la tasa de descuento, con este nombre se conoce a la tasa que utilizaremos para traer a valor presente los flujos que en un futuro generarĆ” nuestra empresa sujeta a estudio.
Dicha tasa, por definiciĆ³n, debe reflejar de manera apropiada, el riesgo que conlleva cierto emprendimiento.
La sensibilidad que incorpora la tasa de riesgo al modelo de flujos descontados es alto, donde un punto porcentual puede ser la diferencia entre comprar o no comprar una acciĆ³n.
Esta tasa se conoce como WACC o Weighted Average Cost of Capital, y debe reflejar la estructura de capital de la empresa.
- Ponderadores: %Eq y %Deuda
- Deuda = Deuda con costo (Bancaria, Publica con costo explĆcito)
- Equity = Capital Contable
- Kd = Costo de la deuda
- Ke = Costo del Capital