Cada vez más, muchos inversionistas se encuentran interesados en proteger el medioambiente y propiciar cambios positivos en la sociedad a través de sus decisiones de inversión. Pero ¿qué hacen en realidad los inversionistas para promover estas buenas prácticas?
Inversiones ASG: ¿qué son?
Fue en 2015 cuando varias naciones, junto con la Organización de las Naciones Unidas (ONU), impulsaron el plan de acción: la Agenda de Desarrollo 2030. Dicha agenda contempla 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), que busca abordar los grandes desafíos de los seres humanos y el planeta a través de un esfuerzo entre el sector público, privado y la sociedad civil.
A partir de estos objetivos, los inversionistas replantearon sus portafolios, no solo con un propósito financiero, sino considerando estos criterios y sus beneficios.
Al mismo tiempo, las empresas comenzaron a interesarse en adoptar esta nueva tendencia; buscando recursos para habilitar iniciativas institucionales, que les permitieran abordar los principales desafíos globales, como el cambio climático o la escasez de recursos.
ASG: Nuevo enfoque de inversión
En el caso de las decisiones de inversión con criterios ASG, sus objetivos buscan satisfacer alguna preferencia por valores éticos, morales, religiosos, humanitarios o políticos; generar retornos financieros, un cambio o cumplir con un requisito regulatorio. Una vez que los inversionistas han establecido su objetivo, existen múltiples formas en las que pueden cumplirlo. A continuación, explicamos algunas de ellas:
Interacción activa con las compañías
Consiste en reuniones recurrentes con las compañías que están en el portafolio de inversión. El objetivo de esto es entender su estrategia de largo plazo y las acciones que se toman para mitigar los riesgos que pueden impactar negativamente la ejecución de dicha estrategia.
Este es un proceso que requiere una participación relevante en el capital social de las emisoras y muchas horas de trabajo, es una actividad recurrente y estructurada. Es empleada, principalmente, por inversionistas institucionales que administran activos en representación de otros ahorradores (Afores, Fondos de Inversión y Administradores de Activos y ETFs).
Unirse a una coalición o grupo que apoye un objetivo específico
Ejemplos de estas coaliciones son:
- Principles for Responsible Investing, en el que los signatarios contribuyen para desarrollar un mercado financiero global más sostenible.
- Net Zero Asset Managers Initiative, conformado por administradores de activos globales, quienes están comprometidos con la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero para 2050. Así mismo, revisan que las inversiones estén alineadas con dicho objetivo
- 30% Club, que busca que el 30% de los asientos en consejos de administración de las compañías, y 30% de los asientos de la dirección general, estén representados por mujeres.
Cabe señalar que Vanguard forma parte de estas 3 coaliciones globales en representación de nuestros más de 30 millones de clientes en el mundo.
Inversión de Impacto
Consiste en asignar capital a un vehículo de inversión, cuyo objetivo es generar retorno financiero y un impacto positivo en el medio ambiente o en la sociedad. Ejemplo de estos instrumentos son los bonos con enfoque de género o los fondos de capital privado que invierten en compañías dirigidas por mujeres.
Análisis y aplicación de filtros al portafolio (screening)
Es una actividad que llevan a cabo, en su mayoría, inversionistas institucionales dado que se necesitan recursos y conocimiento técnico. Este análisis de portafolio puede ser de 2 formas: análisis con filtros excluyentes o análisis con filtros incluyentes. El primero permite eliminar del portafolio compañías involucradas en actividades no alineadas con los valores del inversionista; y el segundo favorece la inversión en emisoras con buenas calificaciones
¿Cómo invertir con criterios ASG?
Se puede invertir con criterios ASG mediante ETFs, ya que, al ser vehículos que siguen el desempeño de un índice, son tenedores permanentes de múltiples acciones y bonos de compañías globales.
Por ejemplo, los administradores de ETF como Vanguard están continuamente involucrados con compañías que toman en cuenta estos criterios y a través de la Interacción Activa con las Compañías.
Con estas interacciones se busca entender cómo los consejos de administración y equipos directivos vigilan el cumplimiento de la estrategia de la compañía. De igual forma, esto protege los derechos de los accionistas y mitigan los riesgos ambientales, sociales y de gobierno corporativo que podrían afectar la ejecución de dicha estrategia y la creación de valor en el largo plazo.
Inversiones ASG en México
En nuestro país tenemos disponibles, a través de la Bolsa, 100 ETFs con exposición local e internacional. Para saber con cuantas compañías de las que están dentro de estos ETFs con criterios ASG, puedes consultar 2020 Investment Stewardship Report aquí.
Las inversiones con criterios ASG pueden encontrarse de muchas formas, no representan una estrategia o una acción única y no son una clase de activo distinto a los que ya existen (acciones, bonos o fondos de capital privado).
La decisión de invertir con criterios ASG no es la misma para todos los inversionistas, ya que depende de sus circunstancias y recursos disponibles. Sin embargo, debe estar enfocada en lo que se puede controlar en un portafolio de inversión, como el costo, diversificación y la disciplina que permitan alcanzar el éxito en las inversiones.
Para uso exclusivo de inversionistas sofisticados e institucionales. No debe ser distribuido al público en general.**