Brasileña Raizen inicia negociaciones sobre su deuda con vista a la venta de activos

Por Luciana Magalhaes y Oliver Griffin

Raizen RAIZ4.SA, la gigante brasileña del azúcar y los combustibles, inició conversaciones para convertir unos 29.000 millones de reales (5.700 millones de dólares) de deuda en acciones, afirmaron dos personas involucradas en las negociaciones.

Lo anterior podría allanar el camino para la venta de activos por valor de unos 10.000 millones de reales.

Las negociaciones son clave para garantizar el apoyo suficiente a un acuerdo extrajudicial anunciado el mes pasado entre el mayor productor mundial de azúcar y etanol de caña y sus tenedores de bonos y acreedores, que poseen alrededor de 65.000 millones de reales en deuda pendiente.

La empresa, iniciativa conjunta entre la petrolera Shell SHEL.L y el conglomerado brasileño Cosan CSAN3.SA, está dispuesta a modificar los términos de ese acuerdo, especialmente si puede acordar un canje de deuda por acciones de mayor cuantía, según una de las fuentes.

Las conversaciones iniciales comenzaron el martes, según una de las fuentes. Se espera que se intensifiquen el miércoles, según la otra, que pidió no ser identificada porque las negociaciones son privadas.

Raizen, Shell y Cosan se negaron a hacer comentarios.

Raizen ha tenido dificultades para gestionar su deuda tras un periodo de fuertes inversiones de capital, condiciones meteorológicas desfavorables e incendios forestales que perjudicaron las cosechas y redujeron los volúmenes de molienda de caña.

La empresa tiene unos dos meses para obtener la aprobación definitiva de la reestructuración propuesta, pero no está claro cuánto tiempo durarán las conversaciones actuales. En ellas participan acreedores tanto de Brasil como del extranjero, incluidos tenedores de bonos principalmente de Estados Unidos, según una de las fuentes.

No solo están sobre la mesa el volumen y las condiciones de la conversión de deuda en capital, sino que los acreedores siguen presionando para obtener una mayor inyección de capital tanto de Cosan como de Shell, según una de las personas.

Shell se comprometió el mes pasado a invertir 3.500 millones de reales para apoyar a Raizen, pero Cosan, que se enfrenta a sus propios retos financieros, no puede comprometerse a aportar una cantidad similar.

La incertidumbre sobre las renegociaciones de la deuda de Raizen ha lastrado sus esfuerzos por vender activos, añadió una fuente.

Por ejemplo, la empresa sigue en conversaciones con Mercuria Energy Group para vender una refinería y una red de gasolineras en Argentina, que podrían alcanzar un valor de al menos 1.000 millones de dólares, según otras dos personas involucradas en las negociaciones.

Mercuria no respondió a una solicitud de comentarios.

(Reporte de Luciana Magalhaes y Oliver Griffin. Editado en español por Natalia Ramos)

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Mesa de edición en español, santiago.desk@thomsonreuters.com))