China exige compromisos de suministro de cobre para aprobar fusión de Anglo Teck, dicen fuentes

Por Clara Denina y Divya Rajagopal

LONDRES/TORONTO, 2 oct (Reuters) - El organismo regulador de la competencia de China pidió ‌a Anglo American que se comprometa a suministrar al país un flujo constante de concentrado de cobre como condición para aprobar su propuesta de fusión por valor de 54.000 millones ​de dólares con la empresa canadiense Teck Resources, dijeron tres personas al tanto de la situación.

Esta exigencia refleja las dificultades de China para abastecer a su enorme industria de fundición de cobre, que refina hasta el 60% de los cátodos de cobre del mundo, pero que se enfrenta a la peor escasez de materia prima en décadas.

Se prevé que la producción ​china de cobre refinado crezca este año a su ritmo más lento desde, al menos, el año 2000, ya que las fundiciones compiten por la materia prima, mientras que la caída de los precios del ácido sulfúrico —un subproducto— reduce la ​rentabilidad, según los analistas.

La Administración Estatal de Regulación del Mercado de China (SAMR, por su sigla ⁠en inglés) ha solicitado garantías sobre el suministro de concentrado de cobre, incluidos los volúmenes vendidos a través de intermediarios, indicaron estas personas, que prefirieron mantener el ‌anonimato debido al carácter confidencial de las conversaciones.

El regulador ha recibido comentarios de las fundiciones chinas y ahora está negociando medidas correctoras basadas en sus preocupaciones, afirmó una de las fuentes.

Como gran consumidor del cobre de ambas empresas, China tiene un poder de veto efectivo sobre la fusión ​e, históricamente, ha aprovechado su poder antimonopolio en megafusiones para imponer ‌estrictas "medidas correctivas de comportamiento" con el fin de proteger su suministro industrial nacional.

ANGLO AMERICAN DICE QUE HAY "BUEN PROGRESO" HACIA UN ACUERDO

Teck ⁠se negó a hacer comentarios sobre los procesos regulatorios. La SAMR no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

"Estamos avanzando satisfactoriamente hacia la finalización y colaboramos de forma constructiva con el regulador chino, la SAMR, a través de su proceso de revisión estructurado", dijo un portavoz de Anglo American, sin dar más detalles.

Tanto Anglo como Teck cuentan con equipos de ⁠comercialización en China.

Aislar del mercado abierto ‌los enormes volúmenes de materia prima de Anglo Teck podría acelerar el cierre de algunas instalaciones de procesamiento occidentales, que ya se encuentran bajo ⁠presión debido al aumento de los costos, señalaron analistas del sector.

Operar bajo cláusulas de destino impuestas por el Estado también podría acelerar el abandono de los precios de referencia anuales ‌tradicionales, ya que es probable que el sector pase a utilizar precios al contado vinculados a índices, añadieron.

La mayor parte de la producción de cobre de ⁠Anglo American procedente de Perú y Chile se vende como concentrado sin refinar a compradores internacionales, entre los que se ⁠incluyen fundiciones por encargo chinas, japonesas y europeas.

CUOTA ‌DE COBRE DE ANGLO TECK ESTÁ BAJO UMBRAL DE COMPETENCIA

La fusión de Anglo Teck, anunciada en 2025, ha recibido la aprobación de todos los organismos reguladores de los países en ​los que operan las empresas, excepto en China. Ambas empresas prevén que la operación se cierre ‌en marzo de 2027, en un plazo de 18 meses desde el anuncio.

La unión controlaría alrededor del 5% del suministro mundial de cobre, por debajo de los umbrales de competencia, que oscilan entre el 10% y ​el 15%.

Las medidas correctoras solicitadas no incluyen, en esta fase, la venta de activos, según indicaron las fuentes.

La venta por parte de Anglo de sus activos de níquel a la empresa china MMG ilustra la complejidad de desenvolverse en múltiples jurisdicciones.

La Comisión Europea ha emitido una advertencia en materia de competencia a la empresa, que cotiza en la bolsa ⁠de Hong Kong, ante la preocupación de que pueda desviar el suministro de ferroníquel de los mercados europeos. MMG ha declarado que está proponiendo compromisos de suministro a largo plazo para Europa.

Directivos de Glencore, Anglo American y Rio Tinto han señalado que las evaluaciones antimonopolio y las consideraciones de interés nacional se están convirtiendo en factores cada vez más importantes a la hora de valorar posibles operaciones relacionadas con el cobre y otros minerales críticos.

Esta tendencia pone de relieve cómo los países con gran demanda de recursos están recurriendo cada vez más a los controles de fusiones para garantizar el suministro de materiales esenciales para la transición hacia las energías limpias.

(Reporte de Clara Denina y Divya Rajagopal; edición de Verónica Brown ​y Jan Harvey; Editado en Español por Ricardo Figueroa)