Daly de Fed dice que crisis del petróleo hará que reducir la inflación lleve más tiempo

Por Ann Saphir

10 abr (Reuters) - La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, afirmó que ‌la economía estadounidense es fundamentalmente sólida, que el mercado laboral se ha estabilizado y que la política monetaria se encuentra en una "buena posición": lo suficientemente restrictiva como para ejercer presión a ​la baja sobre la inflación sin debilitar el mercado laboral.

Sin embargo, según declaró a Reuters en una entrevista el jueves por la noche, la situación alarga el plazo para que la inflación vuelva al objetivo del 2% de la Fed y puede dejar a la entidad en una situación de espera en cuanto a las tasas de interés.

"Ya teníamos trabajo por hacer ​antes de la crisis del precio del crudo; con la crisis del precio del petróleo, el trabajo simplemente lleva más tiempo", comentó Daly, señalando que, aunque la caída de los precios tras el anuncio de un acuerdo de alto el fuego ​entre Estados Unidos e Irán a principios de esta semana supone un cierto alivio, "nadie sabe ⁠con certeza cuánto durará".

La Fed ha mantenido su objetivo de tasas a corto plazo en el 3,5%-3,75% en cada una de sus dos reuniones celebradas este año. Muchas ‌autoridades de la Fed, incluida Daly, consideraban que la inflación relacionada con los aranceles probablemente se moderaría a fines de año, lo que permitiría reanudar los recortes de tipos. Ella pensaba que podría ser necesaria una rebaja, quizá dos.

Entonces estalló la guerra con Irán, lo que provocó un fuerte ​alza de los precios del crudo y elevó los precios de ‌la gasolina por encima de los 4 dólares el galón.

Las crisis petroleras "impulsan la inflación si persisten y frenarán el crecimiento, y ⁠lo que tendríamos que hacer como responsables de política es equilibrar esos riesgos y tomar la mejor decisión para alcanzar nuestros dos objetivos lo más rápida y fácilmente posible".

Por el momento, señaló Daly, los riesgos para los dos objetivos de la Fed —el pleno empleo y la estabilidad de precios— están equilibrados.

En su opinión, esto es lo que podría suceder a continuación:

"Escenario uno: esto ⁠se resuelve rápidamente, el alto el ‌fuego se prolonga, el conflicto ha terminado más o menos, los precios del petróleo vuelven a bajar, y las empresas y los consumidores empiezan a ⁠ver que los precios de la gasolina y otros costos energéticos están bajando de nuevo y retomamos la trayectoria en la que estábamos, que es un buen crecimiento, un mercado ‌laboral estable y una inflación que desciende gradualmente con la eliminación de los aranceles", indicó.

Si eso ocurre, dijo, "entonces no se descarta una bajada de tasas para continuar ⁠con nuestra senda de normalización".

No obstante, hay otro escenario que también le llama la atención: la interrupción del suministro petrolero provocada ⁠por la guerra, aunque esta haya terminado, ‌podría mantener la inflación elevada durante más tiempo del que había previsto la Fed. "Si ese fuera el caso, entonces, por supuesto, nos mantendríamos firmes hasta saber que estamos logrando nuestro objetivo", ​afirmó.

Según ella, menos probable que una bajada o un mantenimiento de las tasas es la posibilidad de ‌un alza: "Realmente le doy menos probabilidades a una subida de tipos que a las otras dos opciones", dijo.

Un conflicto prolongado y unos precios del petróleo persistentemente altos impulsarán la inflación y frenarán el crecimiento al mismo ​tiempo, señaló, y la Fed se enfrentará a un complicado cálculo para determinar cómo responder.

"Creo que es extremadamente importante volver a situar la inflación en el 2%", afirmó. "Pero si lo hacemos a costa del empleo, entonces pondremos a las familias en una situación difícil que no se merecen".

Daly habló con Reuters en vísperas de un informe del Gobierno que, según ⁠las previsiones, mostrará que los precios al consumo subieron el mes pasado al ritmo más rápido en casi cuatro años.

"Creo que esto ya se está reflejando en la economía y que una cifra más alta del IPC no sorprenderá a nadie", señaló Daly. La gente está pagando precios más altos por la gasolina, los agricultores están preocupados por el aumento de los precios de los fertilizantes, y los viajes y el turismo han disminuido porque la gente se preocupa por el costo del viaje en auto o avión, añadió.

"La novedad es que parece que el conflicto podría estabilizarse, que las rutas marítimas podrían reabrirse y que podríamos empezar a volver a una situación que parezca más razonable para la gente", indicó. "Pero, ya sabes, ​esa es la parte incierta".

(Editado en español por Carlos Serrano)