De Buenos Aires a Colombo, el descontento se hierve a fuego lento bajo superficie de economías en recuperación

Por Libby George, Nicolás Misculin y Uditha Jayasinghe

Gustavo Raúl Pérez frunce el ceño mientras revisa un cuaderno en la ferretería que lleva seis años regentando en las afueras de Buenos Aires.

Desde que Javier Milei asumió la presidencia de Argentina en 2023 —con el voto de Pérez—, las rápidas reformas han entusiasmado a los inversores y se han ganado los elogios del Fondo Monetario Internacional. Pérez, sin embargo, es uno de los que más sufre las consecuencias.

"Es para unos pocos este plan económico", dijo.

La inflación ha bajado hasta situarse en torno al 33% desde casi el 300%, se ha liberalizado la importación y se han reducido las ayudas.

https://www.reuters.com/graphics/EMERGING-ECONOMIES/UNREST/xmvjwqwkwpr/chart.png

Pero los costos de reposición de Pérez se han triplicado y los clientes tienen menos dinero para gastar.

"Había clase media hace tres años", afirmó. "Ya no existe más".

La experiencia de Pérez refleja una tensión que recorre las economías emergentes: las reformas que han restablecido la confianza de los inversores y estabilizado las finanzas públicas aún no han mejorado el nivel de vida de muchos.

En Marruecos, las relucientes torres de oficinas nuevas contrastan con la frustración que se respira en las afueras de la ciudad. En Sri Lanka, la crisis económica y el impago de la deuda han remitido, pero la pobreza sigue por encima de los niveles previos a la crisis.

Desde la supresión de las subvenciones al combustible en Nigeria hasta la privatización en Egipto y la apertura del mercado en Uzbekistán, años de reformas han ayudado a las economías emergentes a capear las crisis —aunque a menudo chocan con los ciudadanos, que oyen hablar de recuperaciones económicas que no les aportan nada—.

El ministro de Hacienda de Nigeria advirtió de que no abordar la desigualdad es como "sentarse sobre pólvora". El banco central de Marruecos afirma que el desempleo persistente ha ampliado la brecha entre los resultados económicos y la percepción de los ciudadanos.

"Cuando la población de los mercados emergentes se enfrenta al aumento de los precios de los alimentos, el combustible y la energía… eso es lo que perciben de inmediato", afirma Torbjorn Soltvedt, de Verisk Maplecroft, advirtiendo que podrían producirse disturbios e inestabilidad. De hecho, según su empresa, el riesgo medio mundial de disturbios civiles alcanzó este año su nivel más alto en casi una década.

https://www.reuters.com/graphics/EMERGING-ECONOMIES/UNREST/dwpkmyladpm/chart.png

"NO HAY OTRA OPCIÓN"

El FMI y los inversores llevan mucho tiempo presionando a las economías emergentes para que reduzcan las subvenciones y los controles cambiarios.

La pandemia, seguida de las subidas de los precios de los alimentos y el combustible tras la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, empujó a muchos a actuar: recortar el gasto, liberar los tipos de cambio y subir las tasas de interés.

La eliminación de las subvenciones y el debilitamiento de las monedas elevan los precios, al tiempo que los recortes de gasto reducen los ingresos; pero los líderes "no tenían absolutamente ninguna otra opción", afirma Simon Quijano-Evans, de Macro Hive, ya que, de lo contrario, se arriesgaban a caer en un "abismo" de pérdida de inversiones.

Estos cambios han atraído de nuevo a los inversores; las economías emergentes crecen ahora en torno al 4%, aproximadamente el doble que las economías avanzadas.

https://www.reuters.com/graphics/EMERGING-ECONOMIES/UNREST/byvrababrpe/chart.png

Pero si el descontento público frena las reformas, estos países corren el riesgo de perder algo más que la confianza: un retroceso podría paralizar la inversión y la creación de empleo necesarias para reducir la brecha con las naciones más ricas.

UN MUNDO DE DOS VELOCIDADES

En Marruecos, el flujo de inversión extranjera directa casi se duplicó el año pasado, pero unas protestas mortales lideradas por jóvenes sacudieron el país y, en julio, cientos de posibles migrantes acudieron en masa a un enclave español vecino.

https://www.reuters.com/graphics/EMERGING-ECONOMIES/UNREST/zdpxejewevx/chart.png

"Marruecos se está desarrollando a dos velocidades diferentes", afirmó el ingeniero civil Anass Sayad mientras paseaba con su familia por Casablanca Finance City. Señaló los estadios y los rascacielos al tiempo que señalaba que la educación y la sanidad merecen más atención. El Gobierno aumentó el gasto en ambos ámbitos en su presupuesto para 2026, aunque cualquier impacto tardará en llegar a los ciudadanos.

El Banco Mundial estima que 1.200 millones de personas en los países en desarrollo alcanzarán la edad laboral durante la próxima década, lo que plantea dudas sobre si la inversión creará suficientes puestos de trabajo para ellas.

PREOCUPACIÓN MUNDIAL

La directora del FMI, Kristalina Georgieva, advirtió de que el aumento de los precios del combustible y los alimentos, junto con la disminución de la ayuda al desarrollo, estaban ejerciendo una presión cada vez mayor a pesar de años de "duro trabajo", mientras que el Fondo pidió más apoyo para los países de bajos ingresos.

La ira y el malestar no se limitan a las economías emergentes; las presiones del costo de la vida han llevado a los manifestantes a las calles de Francia, Italia y España.

Sin embargo, los países ricos disponen de mayor capacidad fiscal para amortiguar el impacto en los hogares. En las economías en desarrollo, la inflación también puede afectar con mayor dureza, ya que los alimentos representan entre el 30%-50% de la cesta de la compra, frente al 13%-14% en Estados Unidos .

En Colombo, la vendedora de comida Sirimodara Wadaramge Sriyakanthi se levanta antes de las 5 de la mañana para preparar gachas de hierbas y raciones de arroz para el almuerzo, asumiendo el aumento de los costos para mantener sus precios en torno a los 2 dólares.

https://www.reuters.com/graphics/EMERGING-ECONOMIES/UNREST/lbpgxmxzbvq/chart.png

"Vendo los paquetes de almuerzo a un precio razonable para que la gente pueda permitírselos", afirma, preocupada por las cuotas escolares de su hijo y las clases de baile de su hija.

Puede que Sri Lanka haya salido de la crisis, pero para ella, poco ha cambiado.

"Tenemos tantos gastos", dice.

(1 dólar = 331,3500 rupias de Sri Lanka)

(Información adicional de Abdelhak Balhaki en Casablanca y Miguel Lo Bianco en Buenos Aires; edición de Karin Strohecker y Hugh Lawson. Editado en español por Juana Casas)

((Libby.George@thomsonreuters.com; +44 07527 061331; Mensajería de Reuters: libby.george@thomsonreuters.com))