Economía argentina se recuperaría lentamente en 2027

Por Gabriel Burin

BUENOS AIRES, 12 oct (Reuters) - La economía argentina se recuperará lentamente a medida que el ‌país se acerca a un año electoral en 2027, tras haber entrado probablemente en recesión en el tercer trimestre, según una encuesta de analistas realizada por Reuters,.

Sin embargo, es probable ​que los sectores manufacturero y comercial de Buenos Aires, importantes motores de la economía doméstica, sigan débiles y queden aún más rezagados respecto de la floreciente producción de materias primas en otras provincias.

Las perspectivas poco alentadoras podrían convertirse en un gran desafío para el presidente Javier Milei, quien busca consolidar el apoyo político para su candidatura a la reelección en ​las elecciones nacionales del próximo año.

Según la opinión media de 32 economistas encuestados entre el 5 y el 8 de octubre, se prevé que el producto interno  bruto crezca un 2,6% el año que viene, lo que supone una ​mejora respecto al aumento estimado del 1,9% en 2026.

Esto supone una revisión a la ⁠baja respecto al crecimiento del 3,0% previsto para ambos años en la encuesta trimestral de julio, en la que los analistas no lograron predecir una caída importante ‌ese mes. Los datos oficiales del PIB del tercer trimestre se publicarán en diciembre.

PRECIOS SUBIRÁN MÁS LENTAMENTE

En términos desestacionalizados, el PIB cayó un 0,6% en el período de abril a junio con respecto al primer trimestre, la primera contracción trimestral después de un aumento del 0,7% en ​el período de enero a marzo.

"Parece prácticamente imposible que el tercer ‌trimestre no dé caída, por lo que la economía habría estado en recesión", dijo Juan Pablo Rotger, analista macroeconómico de Grupo ⁠Mariva.

"Ahora estamos entrando en un ciclo de expansión en el cuarto trimestre. El crédito parece empezar a mostrar señales de vida con el impulso a los hipotecarios, el crédito comercial viene repuntando un poco pero falta todavía el crédito al consumo", añadió.

El gasto de los hogares también se ha visto frenado por las preocupantes tendencias inflacionarias.

Se prevé que el índice ⁠de precios al consumidor aumente un ‌22,8% de media en 2027, lo que supone una desaceleración respecto al aumento previsto del 32,1% este año.

Esto impulsaría aún más la iniciativa de ⁠Milei para reducir la inflación, que superaba el 200% cuando asumió el cargo a finales de 2023, mediante recortes drásticos del gasto público para disminuir la impresión de dinero.

Sin ‌embargo, una trayectoria superior al 20% sigue siendo difícil de soportar para muchos trabajadores y pequeñas empresas cuyos ingresos se han estancado en los últimos ⁠años, particularmente en Buenos Aires.

La recesión que se vive allí —ya confirmada por las estadísticas locales— contrasta fuertemente con el aumento ⁠de la inversión y las exportaciones que benefician ‌a otras provincias ricas en petróleo y gas, recursos mineros y agricultura.

ELECCIONES PRESIDENCIALES DE PRÓXIMO OCTUBRE

Los economistas se mantienen optimistas y afirman que los resultados de las reformas de ​Milei deberían hacerse más visibles antes de las elecciones presidenciales de octubre de 2027.

"Las autoridades han ‌hecho un buen trabajo para lograr un 2027 estable desde la perspectiva cambiaria y mantener la desinflación con salarios reales en mejores niveles", dijo Fernando Sedano, economista jefe para Latinoamérica y ex Brasil de Morgan ​Stanley.

Transformar la economía argentina en un modelo orientado a la exportación "lleva tiempo, pero al final funcionará y habrá efectos indirectos de los sectores en auge hacia los rezagados".

El aumento de los precios del petróleo debido a la guerra con Irán ha dado un impulso adicional a la tercera economía de América Latina, aunque el impacto en la ⁠inflación mundial y el consiguiente aumento en los rendimientos de los bonos han complicado la financiación de Argentina.

El plan del Gobierno de emitir 5.000 millones de dólares en los mercados de deuda nacionales como parte de su programa de financiación de 2027 fue puesto en entredicho después de que las emisiones más pequeñas quedaran excluidas de las operaciones de refinanciación en agosto.

"Hay algunas cuestiones que el Gobierno tendrá que explicitar, como por ejemplo, ¿qué pasa si no pueden emitir esos (bonos) Bonares?", dijo Pilar Tavella, jefa de estrategia macroeconómica y soberana de Balanz.

"En el peor de los casos usarán reservas internacionales o tal vez tengan otra alternativa de financiamiento, como nuevos préstamos sindicados de bancos con garantías de organismos multilaterales", acotó.

(Reporte ​de Gabriel Burin; editado en español por Nicolás Misculin)