El desplome del mercado de bonos continúa y rendimiento a 30 años en EEUU sube a máximo desde 2004

Por Amanda Cooper y Sophie Kiderlin

LONDRES, 24 sep (Reuters) - Los costos de financiación a largo plazo de Estados Unidos ‌alcanzaron el jueves su nivel más alto en más de 20 años, lo que prolongaba una ola de ventas, debido a que los inversores están exigiendo una mayor compensación por ​mantener bonos del Estado debido al fuerte crecimiento económico, los altos niveles de deuda y el aumento de los costos energéticos, que han avivado aún más el temor a la inflación.

Los mercados de bonos llevan meses bajo presión, lo que ha llevado a los rendimientos a máximos de varias décadas, porque la guerra con Irán ha elevado los precios de ​la energía, el crecimiento se ha mostrado resistente y los inversores se muestran preocupados por el gasto público. Los rendimientos suben a medida que bajan los precios de los bonos.

En Estados Unidos, el mercado de bonos gubernamentales más líquido y ​relevante del mundo, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subía a algo ⁠más del 5,44%, su nivel más alto desde 2004, antes de bajar ligeramente al 5,404%.

La ola de ventas se aceleró el miércoles y el jueves después ‌de que datos sobre la actividad empresarial apuntaron a un fuerte crecimiento en Estados Unidos y a crecientes presiones inflacionarias, lo que avivó las apuestas a una subida de tasas de la Reserva Federal.

Hasta ahora, los inversores han absorbido la subida de los rendimientos gracias a la solidez ​del crecimiento económico subyacente, al auge de las ganancias empresariales y ‌a la avalancha de gasto impulsada por el boom de la inteligencia artificial. El Nasdaq, con gran peso tecnológico, cerró el ⁠martes en máximos históricos.

Sin embargo, los costos de financiación podrían estar llegando a un punto en el que los mercados financieros mundiales pueden comenzar a sufrir turbulencias y los consumidores a notar la presión. Las tasas hipotecarias a 30 años en Estados Unidos se sitúan ahora un punto porcentual sobre los niveles previos a la guerra y, al 7%, rondan ⁠su máximo en dos años.

"Obviamente, cuanto ‌más suben, peor se ve todo y más caras serán, por ejemplo, las hipotecas estadounidenses, y mayor será la carga de los intereses de ⁠la deuda del Gobierno federal", dijo Chris Scicluna, director de investigación económica de Daiwa Capital.

Así como los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo reflejan las expectativas sobre ‌las tasas de interés, el rendimiento a 30 años muestra la disposición de los inversores a financiar el endeudamiento público en los próximos años.

Las mayores economías ⁠del mundo se enfrentan a un aumento de los pagos de intereses a medida que se disparan las necesidades de ⁠gasto.

El Ministerio de Hacienda alemán anunció el ‌jueves que prevé que el endeudamiento federal alcance la cifra récord de 525.500 millones de euros (598.000 millones de dólares) en 2026 y que siga aumentando el año que viene, impulsado ​en gran medida por las crecientes necesidades de refinanciación y de fondos especiales.

El rendimiento del "Bund" alemán ‌a 10 años, que sirve de referencia en Europa, superó brevemente el 3,5% este mes, su nivel más alto en 17 años.

El jueves, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años alcanzó su nivel ​más alto desde 1996.

LOS INVERSORES SIGUEN TRANQUILOS

Con un crecimiento nominal de Estados Unidos que se sitúa en torno al 8% en el segundo trimestre y sin que se aprecien señales de una desaceleración significativa, los inversores se han mantenido optimistas.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, ha tomado medidas extraordinarias para intentar contener el aumento de los ⁠costos de financiación, entre ellas intervenir para comprar yenes y evitar así que las autoridades de Tokio vendan bonos del Tesoro para hacerlo, o ampliar las recompras de deuda a 20 y 30 años, pero sin mucho éxito, ya que los rendimientos han seguido subiendo.

Estados Unidos ya cuenta con algunos de los rendimientos más altos entre los países del Grupo de los Siete (G-7).

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo el jueves que la economía estadounidense estaba mostrando una "notable resistencia".

"Los bonos del Tesoro compiten con el resto del mercado por ser comprados, así que, ya sabes, la pregunta es: ¿hasta dónde más podrían subir?", dijo Hank Calenti, estratega de mercados globales de SMBC EMEA.

(Información adicional de Harry ​Robertson; edición en español de Javier López de Lérida)