GRÁFICO-«Take Five»: Las elecciones de mitad de mandato coinciden con la publicación de resultados

La próxima semana se darán cita diversos temas de mercado: las elecciones de mitad de mandato en EEUU, datos económicos clave, los resultados de las principales empresas tecnológicas y una serie de reuniones de los bancos centrales pondrán a prueba a los inversores.

Las elecciones de mitad de mandato en EEUU marcarán el panorama político de los próximos dos años, mientras que los datos sobre el empleo ofrecerán nuevas pistas sobre la salud de la mayor economía del mundo. Los resultados de las principales empresas tecnológicas y de inteligencia artificial llegan además en un momento en que el entusiasmo por el sector de la inteligencia artificial da señales de desvanecerse.

Por otra parte, varios bancos centrales importantes tienen previstas reuniones, mientras que los inversores siguen evaluando la evolución de mercados emergentes clave, como Brasil e Indonesia.

Aquí tienes todo lo que necesitas saber sobre la próxima semana en los mercados financieros, por Lewis Krauskopf en Nueva York, Rae Wee en Singapur, y Dhara Ranasinghe, Amanda Cooper, Sophie Kiderlin y Karin Strohecker en Londres.

1/ EEUU ELIGE UN CONGRESO

Las elecciones de mitad de mandato en EEUU del martes (link) determinarán si los demócratas pueden arrebatar el control del Congreso al Partido Republicano del presidente Donald Trump, lo que podría redefinir las perspectivas políticas para los mercados.

Se espera que los demócratas ganen la Cámara de Representantes, mientras que el control del Senado sigue siendo menos seguro. Los republicanos han controlado ambas cámaras durante los dos primeros años de mandato de Trump.

De imponerse los demócratas, la perspectiva de una regulación más estricta sobre la inteligencia artificial, incluido un freno a la expansión de los centros de datos (link), está en el punto de mira de los inversores, junto con un posible mayor escrutinio (link) de los bancos de Wall Street y las empresas de criptomonedas.

El resultado también podría influir en las expectativas de gasto público, mientras que las acciones de los sectores de defensa y sanidad podrían ser especialmente sensibles al resultado.

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2/ NO TE VAYAS

El informe de empleo no agrícola de octubre, que se publicará el viernes, pone el broche final a una semana ajetreada para la economía estadounidense (link) y podría ofrecer nuevas pistas sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal.

Los datos de septiembre mostraron que la economía creó 29 000 puestos de trabajo, una cifra inferior a la esperada (link).

El mercado laboral se ha mantenido resistente. El desempleo se situó en el 4,2 % el mes pasado, mientras que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo se mantienen cerca de sus mínimos de los últimos 57 años.

La Fed mantuvo el miércoles las tasas sin cambios (link) y mejoró su valoración de la economía de «sólida» a «fuerte».

Los mercados descuentan una probabilidad de alrededor del 80 % de que la Fed suba las tasas en diciembre, lo que refleja cierta incertidumbre sobre el momento en que se producirá la próxima subida. Las cifras de empleo podrían aportar algo de claridad.

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3/ APPLE: LA JOYA DEL MERCADO

Apple AAPL.O, uno de los «Magnificent 7», los grandes gigantes tecnológicos, encabeza el calendario de resultados, junto con algunas estrellas de la galaxia de la IA.

El sector de la IA está especialmente en el punto de mira después de que los decepcionantes resultados de Alphabet, matriz de Google, de Amazon (link) y de Intel (link) provocaran fuertes caídas en el precio de las acciones.

Los próximos informes de Qualcomm QCOM.O y de su rival Advanced Micro Devices AMD.O podrían reforzar o desmentir las preocupaciones de que el entusiasmo de los inversores por la IA esté perdiendo impulso.

En Europa, los inversores también recibirán noticias de empresas afectadas por los aranceles de Trump y por el aumento de los precios de la energía (link) derivado de la guerra con Irán, entre las que se incluyen los fabricantes de automóviles BMW BMWG.DE, Daimler DAIGn.DE, Ferrari RACE.MI y las aerolíneas Lufthansa LHAG.DE, Ryanair RYA.I e ICAG ICAG.L, propietaria de British Airways.

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4/ NOTICIAS DE LOS BANCOS CENTRALES, CONTINUACIÓN

Otra semana más nos trae una agenda repleta de reuniones de los bancos centrales. El Banco de la Reserva de Australia (link) anunciará su decisión de política monetaria el martes, seguido por el Riksbank de Suecia el miércoles y el Banco de Inglaterra y el Norges Bank el jueves.

La Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón mantuvieron sin cambios sus políticas esta semana, pero los mercados esperan que el RBA, el Riksbank y el Banco de Inglaterra suban las tasas.

Sería la quinta subida de este año para el banco central australiano, que lucha contra una inflación persistente, pero la primera para Suecia y el Reino Unido.

Ambos han adoptado hasta ahora una actitud de esperar y ver, pero los crecientes riesgos de inflación refuerzan la necesidad de actuar. (link)

El Banco Central de Noruega se encuentra más avanzado en la senda de endurecimiento, ya que ha subido las tasas dos veces este año.

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5/ LA HISTORIA DE DOS RONDAS

El banco central de Brasil se enfrenta a un contexto más complicado después de que una dramática campaña electoral diera un vuelco a las expectativas del mercado. La victoria de Flavio Bolsonaro en la primera vuelta (link) animó inicialmente a los mercados, pero la remontada de Luiz Inácio Lula da Silva en la segunda vuelta revirtió esas ganancias, lo que provocó una fuerte caída del real y de la bolsa (link).

La incertidumbre política ha complicado un ciclo de flexibilización que ha reducido las tasas de interés hasta el 13,75 %, lo que convierte la decisión de política monetaria del miércoles y las orientaciones que la acompañen en un punto clave para los inversores. Los mercados (link) también estarán pendientes de la elección de Lula del ministro de Hacienda (link) en busca de señales sobre la futura política fiscal.

En Indonesia, los datos del PIB del tercer trimestre (link), que se publicarán el jueves, ofrecerán un nuevo indicador del dinamismo económico. Con la rupia cerca de mínimos históricos, los inversores buscan indicios de tensión en la mayor economía del sudeste asiático, en medio de preocupaciones (link) por las políticas del presidente Prabowo Subianto y su ambicioso objetivo de crecimiento del 8 %.

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