Guerra Oriente Medio agrava perspectiva déficit petróleo este año, pero exceso oferta 2027 es amenaza

Por Anjana Anil y Kavya Balaraman

22 jul (Reuters) - El conflicto en Oriente Medio ha agravado las previsiones ‌de un déficit mundial de petróleo para este año, según una encuesta de Reuters a analistas, pero se espera que la recuperación de los flujos del Golfo, la producción ​estadounidense y la menor demanda de China hagan que el mercado afronte un exceso de oferta en 2027.

La guerra en Irán ha asfixiado la producción y las exportaciones de crudo desde el Golfo, lo que ha llevado a los analistas a recortar sus previsiones de oferta a corto plazo y a dar marcha atrás respecto a las expectativas anteriores ​de un exceso de oferta este año.

Ocho analistas encuestados por Reuters prevén un déficit medio de 1,5 millones de barriles por día en 2026, aproximadamente el doble del déficit de 750.000 bpd previsto en una encuesta similar realizada ​en abril. Por el contrario, antes de la guerra de Irán, los analistas esperaban un ⁠excedente de 1,63 millones de bpd para 2026.

No obstante, según la encuesta, se espera que el mercado se recupere y registre un excedente de 1,9 millones ‌de bpd en 2027.

"Este mercado ha pasado rápidamente del temor a la escasez al riesgo de exceso de oferta. El dominio energético de Estados Unidos queda patente: nuestras exportaciones han sido un salvavidas", afirmó Phil Flynn, analista sénior de Price Futures Group.

La guerra de Irán, que ​comenzó con los ataques de Estados Unidos e Israel el ‌28 de febrero, desencadenó ataques iraníes contra los Estados del Golfo que albergan bases estadounidenses y provocó perturbaciones en el ⁠suministro energético mundial debido al cierre del estrecho de Ormuz, por donde transita aproximadamente una quinta parte del suministro de petróleo anterior a la guerra.

Los mercados petroleros disfrutaron de un respiro el mes pasado, ya que un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán facilitó la apertura del estrecho, pero una reciente escalada de las hostilidades ha vuelto a ⁠disparar los precios y a reducir ‌el suministro.

Los futuros del crudo Brent han subido alrededor de un 28% en lo que va de julio. Los precios registraron su mayor subida ⁠mensual en marzo, con un 63%, según datos de LSEG que se remontan a junio de 1988.

RESERVAS MUNDIALES PODRÍAN ALCANZAR RÉCORD

De cara al futuro, los analistas ven múltiples factores ‌relacionados con la oferta que podrían provocar un excedente en el mercado en 2027, entre ellos el aumento de los flujos procedentes del Golfo tras ⁠la reapertura del estrecho de Ormuz, la decisión de la OPEP+ de retirar sus recortes de producción y la ⁠sólida producción de EEUU y América Latina.

Por su ‌parte, se prevé que la demanda de China sea menor. HSBC ha rebajado sus previsiones en 0,78 millones de bpd PD arrileseste año y en 0,55 millones de bpd ​en 2027 respecto a las estimaciones anteriores a la guerra, debido a la electrificación y ‌a los efectos de sustitución.

"A finales del primer trimestre de 2027, las reservas mundiales de petróleo podrían volver a los máximos alcanzados en febrero de 2026, compensando por completo las reducciones observadas desde marzo ​hasta finales del verano de 2026", afirmó Kim Fustier, directora de investigación sobre petróleo y gas en Europa de HSBC.

"A partir de entonces, seguirían aumentando hasta alcanzar, potencialmente, nuevos máximos históricos, superando los niveles de la pandemia de 2020", agregó.

La oferta mundial de petróleo aumentó en 4,1 millones de bpd en junio, según la Agencia Internacional de ⁠la Energía, pero seguía estando 9,4 millones de bpd por debajo de los niveles anteriores a la guerra. La agencia prevé que la oferta aumente en 7,5 millones de bpd el próximo año, siempre que mejore el tránsito por el estrecho de Ormuz.

Los analistas consultados por Reuters también advirtieron de que cualquier expectativa de un futuro excedente en el mercado dependerá de la rapidez con la que se normalicen los flujos a través de Ormuz.

"Observamos un 'mini exceso de oferta' cuando muchos buques que se encontraban bloqueados salieron del estrecho tras el acuerdo provisional. Pero, ¿entrarán los buques en el estrecho al mismo ritmo que antes?", señaló Suvro Sarkar, analista de DBS Bank.

(Reportaje de Anjana Anil y Kavya ​Balaraman en Bengaluru; Editado en español por Juana Casas )