IBEX 35 recorta posiciones con el mercado pendiente de las tecnológicas y la Fed

El IBEX 35 abría el miércoles con un leve recorte, lastrado por el aumento de la aversión al riesgo en los mercados internacionales ante las dudas sobre las elevadas valoraciones ligadas a la inteligencia artificial y el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio.

Asimismo, los inversores aguardaban los resultados de grandes tecnológicas estadounidenses y la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.

Pese al retroceso de la apertura, el selectivo español se acercaba al cierre de julio con un balance mensual positivo en torno al 0,7%, lo que le permitiría encadenar su cuarto mes consecutivo de avances.

A corto plazo, sin embargo, la cautela se imponía en los mercados globales, después de que crecieran las dudas sobre si el enorme gasto asociado al desarrollo de la inteligencia artificial acabará traduciéndose en retornos suficientes para justificar las valoraciones alcanzadas por el sector.

Los sólidos resultados del fabricante surcoreano de chips SK Hynix 000660.KS, cuyo beneficio operativo entre abril y junio se disparó un 557%, no lograron disipar esos temores, ya que las cifras quedaron por debajo de las elevadas expectativas de los analistas.

La atención del mercado se centra ahora en las cuentas que presentarán más tarde Microsoft MSFT.O y Meta META.O, consideradas una prueba clave para la narrativa de inversión vinculada a la inteligencia artificial.

La semana anterior, Alphabet GOOGL.O y Tesla TSLA.O habían inquietado a los inversores al publicar flujos de caja negativos, reflejando el difícil equilibrio entre las enormes inversiones necesarias para desarrollar infraestructuras de IA y la necesidad de preservar la rentabilidad y la generación de caja.

En Asia, el índice surcoreano KOSPI .KS11 llegó a caer un un 12%, provocando una suspensión temporal de la negociación durante 20 minutos, después de haber caído un 10% en la sesión anterior. Aunque sigue siendo uno de los mercados más rentables del año gracias al impulso previo de la inteligencia artificial, se encamina a una caída mensual del 35%, la peor de su historia reciente.

Al mismo tiempo, el petróleo repuntaba con fuerza después de que nuevos ataques en Oriente Medio rompieran la relativa calma de los últimos días en el conflicto entre Estados Unidos e Irán, reavivando la preocupación por el impacto de posibles interrupciones del suministro sobre la inflación y el crecimiento mundial.

El Mando Central de Estados Unidos indicó que Irán había lanzado varios misiles balísticos que fueron interceptados con éxito, mientras que EEUU y Arabia Saudí llevaron a cabo ataques aéreos contra grupos respaldados por Irán en Irak, a los que responsabilizaron de ataques con drones contra instalaciones petroleras saudíes.

Por su parte, la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán aseguró el miércoles que había interceptado tres petroleros en el estrecho de Ormuz y les había obligado a detenerse tras ignorar advertencias por utilizar una "ruta insegura e ilegal".

El deterioro de la situación volvía a poner el foco sobre la inflación a pocas horas de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.

Según la herramienta IRPR de LSEG, el mercado asigna una probabilidad del 70,6% a que la Fed mantenga los tipos sin cambios en la reunión del miércoles.

Aun así, la atención se centrará en los comentarios del presidente de la institución, Kevin Warsh, en busca de pistas sobre la evolución futura de los tipos de interés. Actualmente, el mercado descuenta un endurecimiento acumulado inferior a dos movimientos de 25 puntos básicos hasta finales de año.

La casa de valores Renta 4 recuerda, en todo caso, que el "reciente tono del nuevo presidente sobre la inflación ha sido 'hawkish' (partidario del endurecimiento), no mostrándose dispuesto a tolerar una inflación por encima del objetivo".

"En este sentido, aunque el dato de IPC de junio moderó más de lo esperado por la caída desde máximos del precio del crudo ante la firma del MoU entre EE.UU.-Irán, la actual situación en Oriente Medio (amenaza de doble cuello de botella: Ormuz y Mar Rojo) ha provocado un nuevo repunte superior al 20% en los precios del crudo desde los mínimos de principios de julio. Esto obliga a mantener la prudencia y un tono duro en la lucha contra la inflación, siendo previsible que el discurso de Warsh brille por su ambigüedad, ya sin 'forward guidance' [orientación a futuro]".

En el plano empresarial, continuaba el intenso calendario de resultados. En España destacaban las cuentas de Telefónica TEF.MC y CaixaBank CABK.MC, cuyos títulos registraban caídas del 0,13% y del 3,9%, respectivamente.

La operadora de telefonía elevó el objetivo de flujo de caja operativo del ejercicio en curso gracias al negocio de Brasil y España, mientras que el banco superó las previsiones de beneficio del segundo trimestre gracias a los créditos y las comisiones.

Entre los valores alcistas sobresalían Acciona ANA.MC y su filial Acciona Energía ANE.MC, que avanzaban entre un 4% y un 6%.

En el resto del sector bancario, Santander SAN.MC subía un 0,20%, BBVA BBVA.MC retrocedía un 0,39%, Sabadell SABE.MC caía un 1,53%, Bankinter BKT.MC se dejaba un 1,78% y Unicaja Banco UNI.MC perdía un 1,63%.

Entre los grandes valores no financieros, Inditex ITX.MC avanzaba un 0,35%, Iberdrola IBE.MC se revalorizaba un 0,33%, Cellnex CLNX.MC caía un 0,62% y la petrolera Repsol REP.MC subía un 1,66%.

En conjunto, a las 0705 GMT del miércoles, el selectivo bursátil español IBEX 35 .IBEX caía 60,10 puntos, un 0,30%, hasta 19.666,90 puntos, mientras que el índice de grandes valores europeos FTSE Eurofirst 300 .FTEU3 avanzaba un 0,24%.

(Información de Tomás Cobos; edición de Benjamín Mejías Valencia)

((tomas.gonzalez@thomsonreuters.com))