Inflación de Brasil supera rango objetivo a principios de mayo, enturbiando recortes de tasas

La inflación interanual de Brasil en la primera mitad de mayo superó el límite superior del rango objetivo del banco central por primera vez desde octubre de 2025, según datos oficiales publicados el miércoles, lo que plantea dudas sobre cuánto puede prolongarse su ciclo de flexibilización monetaria.

La inflación anual en la mayor economía de América Latina se situó en el 4,64% en la primera quincena de mayo, según la agencia de estadísticas IBGE, frente al 4,37% del mes anterior y por encima del 4,55% previsto por los economistas en una encuesta de Reuters.

El banco central de Brasil ha manifestado su inquietud por el aumento de las expectativas de inflación, mientras trata de situar el índice anual de precios al consumidor de nuevo en su objetivo del 3%, con un margen de tolerancia de más o menos 1,5 puntos porcentuales.

Los economistas encuestados semanalmente por el banco esperan actualmente que la inflación termine en 5,04% este año y en 4,01% en 2027, a medida que se prolonga la guerra de Estados Unidos e Israel con Irán y crecen los temores de una crisis de suministro vinculada a un fuerte fenómeno meteorológico de El Niño.

El mes pasado, el banco central recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos por segunda reunión consecutiva, hasta el 14,50%, pero no dio indicios sobre su próximo movimiento, previsto para el 16 y 17 de junio, dada la incertidumbre.

Aunque la encuesta del banco sigue apuntando a unos costos de financiación del 13,25% para finales de año, algunos economistas esperan ahora un ciclo de flexibilización más moderado, lo que también refleja la resistencia de la actividad económica.

A principios de esta semana, Citi pronosticó una tasa de interés al cierre del año del 13,75% y prevé nuevos recortes solo en la segunda mitad de 2027, citando el desanclaje de las expectativas de inflación y un tono más restrictivo del banco central.

En el mes hasta mediados de mayo, los precios al consumo subieron un 0,62%, lo que supone una desaceleración respecto al aumento del 0,89% del mes anterior. Los economistas encuestados por Reuters esperaban un aumento del 0,53%.

El aumento se debió principalmente a los precios de los alimentos y las bebidas, que subieron un 1,38%. Los costos de la vivienda y la salud también aumentaron, mientras que los precios del transporte cayeron tras la crisis del precio del petróleo de marzo, vinculada al conflicto de Oriente Medio.

(Reporte de Gabriel Araujo. Edición de Mark Potter; Editado en Español por Ricardo Figueroa)

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