Licitación del Tesoro captura atención del mercado en Argentina

El Tesoro de Argentina llevará adelante el miércoles la primera licitación de deuda del mes, con vencimientos por algo más de 5 billones de pesos (unos 3.550 millones de dólares), bien por debajo de las últimas amortizaciones enfrentadas.

Analistas descuentan que, dada la liquidez del mercado, el Gobierno no tendrá problemas en cerrar la operatoria, que prepara el terreno hacia el próximo año financiero, cuando el país austral celebrará elecciones presidenciales.

"Buscando un 'rollover' post 2027, los vencimientos para esta licitación ascienden a apenas 5,3 billones de pesos en manos de inversores privados, esperándose que el Tesoro alcance una renovación superior al 100%", comentó el agente de liquidación y compensación Facimex.

El menú ofrecido por el Tesoro no incluye esta vez papeles a tasa fija, pero sí nuevos títulos duales (inflación y tasa) a 2028, 2029 y 2030; y dos nuevos 'dollar linked' a 2026 y 2028. Asimismo, se ofrece un canje del Boncer 'TZX26' y el dual 'TTJ26', con vencimiento a fin de mes, por los nuevos duales.

Finalmente, el Tesoro ofrece nuevamente la reapertura del 'Bonar 2028', con un máximo de 200 millones de dólares, más otros 100 millones para la segunda vuelta del jueves.

"Dado el bajo vencimiento y condiciones de liquidez que siguen holgadas, el foco estará en qué tanto puede el Tesoro alargar 'duration' y qué tanto puede descomprimir para la próxima licitación en el canje", dijo el Grupo SBS.

Ante este escenario, cuyo resultado se conocerá al cierre de los mercados, la bolsa porteña de acciones subía un 0,62% en su índice líder S&P Merval .MERV, con bonos soberanos extrabursátiles que promediaban un descenso del 0,2% en promedio.

El riesgo país volvía a moverse ligeramente por arriba de los 500 puntos básicos (1430 GMT), junto a un peso mayorista con leve apreciación del 0,28% a 1.439 por dólar ARS=RASL y una cotización de 1.626 unidades para los contratos a diciembre.

El banco central (BCRA) interviene a diario con la compra de divisas para reforzar las reservas, logrando sumar 10.333 millones de dólares en el 2026.

"Mientras el tipo de cambio se mantenga bajo control, deberíamos seguir observando una disminución gradual de la inflación", dijo Ivan Stambulsky, economista de Barclays para América Latina.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Argentina habría anotado una variación mensual de 2,3% en mayo, con lo que acumularía su segundo mes consecutivo de retroceso tras el registro de 3,4% de marzo y del 2,6% en abril, según la mediana de un sondeo de Reuters. El dato oficial se conocerá el jueves.

(Reporte de Jorge Otaola;
colaboración de Hernán Nessi;
Editado por Lucila Sigal)

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