MERCADOS EN VIVO-La tensión va en aumento: el índice de precios al productor (IPP) se dispara y las tasas hipotecarias suben ligeramente

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LA TENSIÓN SUBE: EL IPP SE DISPARA, LAS TASAS HIPOTECARIAS SUBEN LIGERAMENTE

Los inversionistas comenzaron la jornada de miércoles con una desagradable sorpresa del Departamento de Trabajo.

Los precios al productor de abril (PPI) USPPFD=ECI, que reflejan los precios que las empresas estadounidenses obtienen por sus bienes y servicios a la salida de fábrica, se dispararon.

El informe mostró que el PPI se disparó un 1,4 % el mes pasado, superando con creces el consenso del 0,5 % y sumándose al aumento revisado al alza del 0,7 % de marzo.

Esto supone el mayor incremento mensual desde marzo de 2022.

En términos interanuales, los precios al productor se dispararon un 6,0 %, lo que supone una aceleración respecto a la tasa anual del 4,3 % del mes anterior y un dato mucho más alto que el 4,9 % que esperaban los analistas.

Excluyendo los volátiles precios de los alimentos y la energía, el IPP subió en términos mensuales y anuales un 1,0 % y un 5,2 %, respectivamente. Ambos se situaron muy por encima de las previsiones de los economistas.

El IPP subyacente, que excluye alimentos, energía y servicios comerciales, se aceleró hasta el 0,6 % en el mes, el triple de la tasa del 0,2 % de marzo, y se aceleró en 0,7 puntos porcentuales hasta situarse en el 4,4 % interanual.

«La inflación de los productores en abril fue superior a lo esperado, y el repunte de los costos es realmente la primera prueba de que el aumento de los costos del combustible está afectando a otros sectores de la economía», escribe Scott Helfstein, director de estrategia de inversión de Global X ETFs. «Los aumentos de los costos están vinculados a la energía y eso se está extendiendo a otras industrias».

«Esto está realmente fuera del control de la Fed», añade Helfstein. «Se trata de una perturbación del lado de la oferta, y las tasas de interés tienen poca capacidad para controlar la variación de los precios en esas circunstancias».

Aun así, como tercer indicador principal del crecimiento de los precios en abril, el IPP sigue siendo el indicador de inflación más relevante del grupo, situándose muy por encima del objetivo medio anual del 2 % de la Fed.

El informe acaba de hecho con cualquier esperanza residual de que el banco central recorte su tasa de interés de referencia de los fondos federales en un futuro próximo. De hecho, la probabilidad de una subida de tasas antes de que termine el año aumenta casi a diario.

Tras el informe, los mercados financieros descontaban una probabilidad del 32,0 % de una subida de tasas ya en diciembre, más del doble de las probabilidades registradas hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME.

Pasando al mercado inmobiliario: la semana pasada, aunque la financiación de los préstamos hipotecarios se encareció ligeramente, la demanda de hipotecas repuntó.

La tasa media de los contratos fijos a 30 años USMG=ECI subió exactamente un punto básico, hasta el 6,46 %.

Aun así, las solicitudes de préstamos para la compra de viviendas USMGPI=ECI —uno de los indicadores más adelantados del mercado inmobiliario— aumentaron un 3,9 %. Por otro lado, la demanda de refinanciación USMGR=ECI se redujo un 0,8 %.

En conjunto, la demanda de préstamos hipotecarios se fortaleció un 1,7 % la semana pasada.

La tasa fija a 30 años se sitúa actualmente 40 puntos básicos por debajo de donde se encontraba durante la misma semana del año anterior.

Durante ese mismo periodo, las solicitudes de compra han crecido un 6,7 %, mientras que la demanda de refinanciación ha aumentado un 28,3 %.

(Stephen Culp)

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