Minutas muestran que la preocupación de los funcionarios Fed por la inflación aumentó en julio

Por Howard Schneider

WASHINGTON, 19 ago (Reuters) - La preocupación por la inflación se acentuó en la ‌reunión de la Reserva Federal de julio, en la que "varios" funcionarios se mostraron dispuestos a subir las tasas y "muchos" señalaron que sería necesario un alza si ​la inflación no desciende al objetivo del 2% de la entidad, mostraron el miércoles las minutas de la sesión. 

Los funcionarios favor de un alza de tasas "señalaron que las presiones sobre los precios parecían generalizadas y consideraron que el Comité (que fija la política monetaria) debería adoptar una postura más restrictiva para cumplir su ​compromiso de alcanzar sus objetivos de estabilidad de precios y máximo empleo de forma sostenida". 

Argumentaron que, de no hacerlo, se correría el riesgo de "una serie de medidas de endurecimiento más profundas y potencialmente más ​costosas en una fase posterior", de acuerdo a las minutas de la reunión ⁠del 28 y 29 de julio.

La Fed votó en esa reunión mantener su tasa de interés de referencia en el rango actual del ‌3,50% al 3,75%, pero tres funcionarios se mostraron en desacuerdo y abogaron por una subida de un cuarto de punto porcentual.

Un grupo de "muchos" participantes "consideró que probablemente sería necesario endurecer la política monetaria si la inflación no disminuye", según las actas.

Las minutas, ​de la segunda reunión del presidente de la Fed, ‌Kevin Warsh, al frente del banco central, revelaron que los responsables de la política monetaria ya estaban profundizando ⁠en algunas de las cuestiones más amplias que él desea abordar como parte de una posible revisión del funcionamiento de la entidad. 

Los participantes consideraron que la próxima revisión, a cargo de un grupo de trabajo, sobre cómo gestiona la Fed su balance constituía una "oportunidad para un debate exhaustivo". 

Sin embargo, "muchos" participantes "reafirmaron que el ⁠medio principal para ajustar la ‌orientación de la política monetaria debería ser a través de cambios en el rango objetivo de la tasa de interés de ⁠los fondos federales", y no mediante la manipulación de las carteras de activos de la Fed.

Warsh también solicitó "la opinión del Comité" sobre si sería mejor ‌que la Fed celebre seis reuniones al año, en lugar de las ocho actuales, lo que permitiría acumular datos de dos meses ⁠completos en cada ocasión. Según las actas, no se tomó ninguna decisión al respecto y no se modificará ⁠el calendario de 2026.

En las actas ‌no se mencionó ningún apoyo a una baja de tasas, lo que pone de manifiesto cómo ha cambiado el debate sobre la política monetaria en un ​año que comenzó con la expectativa de que el banco central pudiera reducir los ‌costes de financiación en 2026, a medida que la inflación se moderara.

Sin embargo, las presiones sobre los precios han seguido aumentando, sobre todo después de Estados Unidos se unió a ​Israel en una guerra contra Irán. Los envíos de petróleo y gas a través del estrecho de Ormuz siguen viéndose limitados casi seis meses después del inicio del conflicto.

Se espera que la Fed mantenga de nuevo sin cambios su tasa en septiembre, después de que los últimos datos mostraron una ⁠ligera moderación de la inflación y que las empresas redujeron inesperadamente el número de puestos de trabajo en julio. 

Los datos han dejado a los responsables aún divididos sobre si serán necesarias alzas de tasas para frenar aún más la inflación, pero también más cautos respecto a la solidez del mercado laboral y a los riesgos para su objetivo de mantener el pleno empleo.

A falta de indicaciones por parte de Warsh, que se ha mostrado reacio a hablar sobre la trayectoria de la política monetaria durante su mandato, los inversores están descontando que las subidas de tasas comiencen en la reunión de octubre.

(Reporte de ​Howard Schneider. Editado en español por Javier Leira)