Noticia en vivo – ACTUALIZACIÓN 2-La moneda y la bolsa brasileñas se disparan tras la sorprendente victoria de Bolsonaro en la primera vuelta de las elecciones

Por Oliver Griffin, Marcela Ayres y Gabriel Araujo

Los activos brasileños se dispararon el lunes después de que el senador de derecha Flavio Bolsonaro superara las previsiones de las encuestas y quedara en primer lugar en la primera vuelta de las elecciones presidenciales del domingo; el índice bursátil de referencia Bovespa .BVSP subió más del 8 % y la moneda del país se fortaleció frente al dólar estadounidense.

El hijo mayor del expresidente Jair Bolsonaro obtuvo el 47 % de los votos emitidos y se enfrentará al presidente de izquierdas en el cargo, Luiz Inácio Lula da Silva —que se hizo con alrededor del 45 % de los votos—, en una segunda vuelta el 25 de octubre. Las encuestas habían pronosticado que Lula lideraría la primera vuelta por unos tres puntos porcentuales.

Los inversores celebraron el lunes que los buenos resultados de Bolsonaro se vieran acompañados por avances de sus aliados en el Congreso (link). Los analistas señalan que una legislatura más favorable le facilitaría, en caso de ser elegido, la aprobación de una agenda favorable al mercado, basada en un gasto público más austero, privatizaciones y recortes fiscales.

(«Brasil quiere un cambio», declaró Bolsonaro el domingo por la noche, anunciando el «fin de la era del Partido de los Trabajadores) de Lula ».

Las acciones de la cadena minorista Magazine Luiza MGLU3.SA, del operador bursátil B3 B3SA3.SA, de la entidad crediticia BTG Pactual BPAC11.SA, de la empresa de alquiler de coches Localiza RENT3.SA, de la constructora Cyrela CYRE3.SA y del conglomerado Cosan CSAN3.SA se dispararon más de un 20 % cada una, lo que las situó entre las que más subieron en el Bovespa.

El índice de referencia iba camino de registrar su mejor rendimiento diario desde marzo de 2020, cuando los mercados se enfrentaron a una volatilidad extrema al inicio de la pandemia de COVID-19.

Las acciones de empresas brasileñas que cotizan en EEUU también se dispararon: la correduría XP XP.O subió un 33 %, la entidad de crédito digital Nu Holdings NU.N un 13 %, y las empresas de tecnología financiera StoneCo STNE.O y PagBank PAGS.N subieron más de un 20 % cada una.

El coste de contratar un seguro sobre la deuda pública brasileña a través de permutas de incumplimiento crediticio (CDS) BRGV5YUSAC=MG cayó 20 puntos básicos, ya que los operadores apostaron por una mejora de las finanzas del país.

J.P. Morgan elevó el lunes la calificación de la renta variable brasileña a «sobreponderada», señalando que un contexto político más favorable tras los recientes acontecimientos electorales había mejorado las perspectivas para el mayor mercado de la región y podría impulsar un periodo de rendimiento superior.

El real brasileño BRL= se apreció más de un 4 % frente al dólar estadounidense, situándose por debajo de 5,00 por dólar, desde los aproximadamente 5,22 anteriores, en línea con las previsiones de los analistas y con la evolución de la moneda hace cuatro años (link), cuando el entonces presidente Jair Bolsonaro obtuvo mejores resultados de lo esperado en la primera vuelta electoral frente a Lula.

Bolsonaro padre acabó perdiendo frente a Lula en la segunda vuelta de aquellas elecciones y posteriormente fue condenado por intentar llevar a cabo un golpe de Estado para anular el resultado. El expresidente fue condenado a unos 27 años de prisión y actualmente se encuentra bajo arresto domiciliario.

La deuda internacional de Brasil también repuntó el lunes, mientras que los mercados de renta fija en general se mostraban nerviosos. El bono con vencimiento en 2056 subió 1,4 céntimos por dólar, hasta cotizar a 93,5 céntimos, según datos de Tradeweb.

«EL MERCADO QUIERE UN CAMBIO»

Bolsonaro se ha presentado ante los inversores, preocupados por las crecientes presiones fiscales de Brasil, como una versión «más moderada» de su padre.

«Queda por ver si el senador acabaría demostrando ser más responsable en materia fiscal de lo que lo sería Lula en un cuarto mandato presidencial no consecutivo. Sin embargo, es probable que los mercados le den el beneficio de la duda», afirmó Thierry Larose, gestor de carteras de Vontobel.

Si sale elegido, Bolsonaro dispondría de cierto margen de maniobra en el Congreso, después de que su Partido Liberal se erigiera como el gran vencedor (link) en las elecciones parlamentarias del domingo.

El partido de Bolsonaro aumentó su representación en el Senado, de 81 escaños, de 15 a 28 escaños, el mejor resultado obtenido por un partido desde el retorno de Brasil a la democracia en 1985. Además, se prevé que consiga 121 escaños en la Cámara de Diputados, de 513 escaños , frente a los 98 que tiene actualmente.

«La probabilidad de que se impulsen reformas es mucho mayor», afirmó Pedro Paulo Silveira, analista de Terra Investimentos. Señaló que, durante el anterior Gobierno de Bolsonaro, las reformas solían depender de costosas negociaciones políticas o se estancaban por completo.

Los analistas también esperan que el real siga fortaleciéndose de cara a 2027. Société Générale prevé que alcance los 5,10 a finales de 2026, con margen para situarse por debajo de 5,00 en el primer semestre de 2027. Morgan Stanley prevé que el real podría fortalecerse más allá de 4,90 y acercarse a 4,50 en el primer trimestre del próximo año.

«El mercado quiere cambios, quiere reformas, no quiere un déficit público elevado; con el Gobierno actual, todo esto seguirá igual», afirmó Pedro Galdi, analista de inversiones de la plataforma AGF Investments.

Es probable que el buen resultado de Bolsonaro impulse la confianza del mercado a corto plazo, señaló Bryan Harris, socio director de Sabio.

«El mercado esperará señales claras por parte de Bolsonaro de que se toma en serio la resolución de los problemas del país», señaló Harris.

De cara a la votación del domingo, la mayoría de las encuestas privadas —que en gran medida subestimaron la fuerza del joven Bolsonaro— habían mostrado que el senador de 45 años y Lula, que cumplirá 81 a finales de este mes, estaban prácticamente empatados en una segunda vuelta.

Reuters informó en exclusiva el lunes (link) de que Lula está barajando la posibilidad de nombrar al vicepresidente Geraldo Alckmin como su próximo ministro de Hacienda si resulta reelegido, en un intento por reforzar la credibilidad fiscal del Gobierno y ganarse a los votantes de centro tras el éxito de Bolsonaro en la primera vuelta.

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