¿Qué dicen los analistas? Semana del 16 al 20 de marzo

BUENOS AIRES, 16 mar (Reuters) - Los mercados financieros de Argentina reflejan el condicionante externo que representa la guerra en Oriente Medio, ‌lo que obliga a incrementar la prudencia inversora mediante coberturas en activos sólidos.

Los recientes ataques a buques en el Estrecho de Ormuz, el bombardeo entre países de la región y un petróleo firme por arriba ​de los 100 dólares aumentan la aversión al riesgo global por la presión inflacionaria y el freno al recorte de tasas.

Internamente influye la compra diaria de dólares que realiza el banco central (BCRA) para reforzar sus reservas, en línea al compromiso asumido ante el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Analistas y operadores opinan sobre la coyuntura doméstica:

* "La atención del mercado se concentra en la evolución de las reservas, la dinámica del tipo de ​cambio y las próximas operaciones de financiamiento del Tesoro. Si se mantiene el ritmo de compras del banco central y la estabilidad cambiaria, el marco podría seguir fortaleciendo la credibilidad del esquema actual", reportó el equipo de Research, de Puente.

"No obstante, el contexto internacional seguirá ​siendo un factor relevante para los activos argentinos. A nivel doméstico, también se observará si la combinación ⁠de disciplina fiscal, absorción de liquidez y estabilidad cambiaria permite sostener el proceso de desinflación", agregó.

* Han pasado más de dos semanas desde el inicio de la nueva guerra en Oriente ‌Medio. El mercado parece volcarse hacia una resolución que llevará más tiempo de lo esperado, la volatilidad persiste y se hace tangible, con un conflicto que ha tenido, en términos generales, un impacto negativo sobre los activos argentinos", comentó el Grupo IEB.

* "Argentina atraviesa un proceso de estabilización macroeconómica orientado a reducir la vulnerabilidad externa ​y reactivar la inversión privada mediante el fortalecimiento del ahorro interno", dijo Víctor ‌Cantori, titular de Bursátil X Inversiones.

"La estrategia se apoya en pilares como el equilibrio fiscal, mayor flexibilidad cambiaria, acumulación de reservas y reducción del ⁠riesgo país, junto con una política monetaria enfocada en ofrecer tasas reales positivas y avanzar hacia un esquema de competencia de monedas", agregó.

"Sin embargo, el escenario base podría verse condicionado por factores externos. Una eventual escalada del conflicto en Irán podría impulsar al alza el precio internacional del petróleo, generando presiones inflacionarias globales, mayor volatilidad financiera y potenciales impactos sobre el comercio exterior argentino", sostuvo Cantori.

"Si bien un aumento ⁠del precio de la energía podría favorecer ‌las exportaciones vinculadas a Vaca Muerta, también podría elevar costos internos y afectar el equilibrio macro proyectado", acotó.

* "El mercado viene siguiendo como tema preponderante la guerra en ⁠Oriente Medio (...) La mirada de los inversores se posa sobre el suministro de petróleo y lo que suceda en el Estrecho de Ormuz, cuyo cierre tendría consecuencias para los precios", comentó Juan Franco, economista jefe ‌del Grupo SBS.

* El peso se aprecia en "un escenario donde prevalece la oferta de divisas, incluso antes de que comiencen a ganar ritmo las liquidaciones de la cosecha", dijo ⁠el economista Gustavo Ber.

"Así es que se anticipa que el BCRA podría en los próximos meses llegar a acelerar el ritmo de compra (de ⁠dólares), y de ahí que los operadores estarán atentos ‌a la contrapartida monetaria a fin de medir el espacio para una gradual remonetización que contribuya en las tasas y el crédito", estimó.

* "El riesgo país viene lateralizando durante el último mes y se ha ​mostrado bastante resiliente pese a la escalada del conflicto en Oriente Medio, aunque el mercado continúa monitoreando de ‌cerca la capacidad del Gobierno para asegurar el financiamiento de los vencimientos en moneda extranjera en los próximos años", dijo el agente de liquidación y compensación Cohen.

* "El shock externo encuentra a una Argentina con fundamentos mucho más sólidos que en ​el pasado, pero eso de ninguna manera implica que no vaya a haber costos. El deterioro de las condiciones financieras, justo cuando Argentina necesita acceso al mercado, pesará más que la ganancia por mayores exportaciones de hidrocarburos", estimó Facimex en un informe.

* "Si hay contención fiscal y monetaria no pueden subir los precios al infinito. Los precios que no están ajustados como servicios públicos automáticamente te quedás sin dinero, ⁠y ahí estás viendo el sistema recesivo", dijo el economista Fausto Spotorno.

* "El sector energético argentino, anclado en el yacimiento de esquisto de clase mundial 'Vaca Muerta', ofrece una atractiva combinación de expansión de la producción, mejora de la balanza comercial y sólidas tendencias de financiamiento corporativo", recalcó Research Mariva.

"Para los inversores con tolerancia al riesgo de los mercados emergentes y un horizonte temporal de varios años, tanto las acciones como los bonos energéticos argentinos ofrecen una exposición diferenciada a un sector de hidrocarburos en crecimiento estructural", agregó.

* "La recaudación tributaria nacional volvió a mostrar caídas en términos reales al inicio de 2026, extendiendo una tendencia negativa que se observa desde el segundo semestre del año pasado. Con menores recursos tanto para Nación como para provincias, la dinámica del gasto público vuelve a ocupar el centro de la escena fiscal", ​dijo la Fundación Mediterránea.

(Reporte de Jorge Otaola; Editado por Lucila Sigal)