Resultados de Nvidia: La demanda de inteligencia artificial, China y otros aspectos a tener en cuenta

Por Arsheeya Bajwa
    27 ago (Reuters) - El fabricante de chips de IA Nvidia
  , la fuerza dominante detrás del repunte del índice S&P
500    desde 2023, tiene previsto presentar sus resultados
del segundo trimestre (link) el miércoles después del cierre del
mercado estadounidense. Wall Street contiene la respiración y
analizará los comentarios de la empresa en busca de señales de
desaceleración.
    Esto es lo que hay que tener en cuenta cuando la empresa más
valiosa del mundo presente sus resultados:
    1. Aunque los inversores y analistas esperan que Nvidia
supere las
expectativas del mercado el miércoles, la pregunta clave es: ¿en
cuánto? Tras unos trimestres de crecimiento espectacular de tres
dígitos en 2024, el ritmo de aumento de los ingresos de Nvidia
se ha ralentizado y la empresa está superando las estimaciones
de Wall Street por márgenes cada vez más pequeños. Para su
segundo trimestre, finalizado en julio, se espera que los
ingresos de la empresa aumenten un 53,2%, hasta 46.020 millones
de dólares, según datos de LSEG, muy lejos de la tasa de
crecimiento del 122% que registró en el mismo periodo del año
anterior. El margen bruto, que sigue siendo espectacular,
también se está reduciendo.
    2. ¿Son exageradas las preocupaciones sobre el repunte de la
IA? El
consejero delegado de OpenAI, Sam Altman, afirmó recientemente
que los inversores estaban "sobreexcitados con la IA". Empresas
tecnológicas como Meta    y Microsoft    -grandes
compradores de los chips de Nvidia- están gastando generosamente
(link) en sus planes de IA, y aunque están empezando a ver los
brotes verdes de los rendimientos, no puede decirse lo mismo de
la mayoría de las demás empresas. Los comentarios de Nvidia
sobre la demanda tranquilizarán a los inversores o provocarán
una venta masiva de acciones relacionadas con la IA. 
    3. ¿Comprará China chips de Nvidia? El fabricante de chips
acordó
recientemente pagar al gobierno federal estadounidense el 15% de
las ventas que realizara en China a cambio de las licencias de
exportación de (link). Pero Pekín ha advertido a las empresas
nacionales de (link) que limiten las compras por motivos de
seguridad. Se ha informado a (link) de que Nvidia ha pedido a
algunos proveedores que suspendan la producción de sus chips H20
especiales para China. Los comentarios de la dirección de Nvidia
sobre el potencial de venta a China serán importantes para
calibrar la demanda futura. 
    4. La hoja de ruta de productos de la compañía para abordar
el
mercado chino es clave, después de que el presidente de Estados
Unidos, Donald Trump, indicara que podría permitir a Nvidia
vender una versión reducida de su chip avanzado Blackwell de
próxima generación a Pekín. Reuters ha informado de que Nvidia
está desarrollando un nuevo chip de IA para China (link) basado
en la arquitectura Blackwell que será más potente que el modelo
H20 que actualmente se le permite vender allí.
    5. El suministro de los últimos chips de Nvidia no ha estado
a la
altura de la pujante demanda. El aumento de la producción de sus
procesadores Blackwell de gama alta ha resultado difícil. Los
inversores están atentos a los comentarios sobre cómo las
cadenas de suministro de Nvidia están preparándose para
suministrar sus codiciados procesadores.