Stellantis apostará por la reactivación del mercado estadounidense, sus marcas y los acuerdos con China en una presentación de alto riesgo ante los inversionistas

Por Giulio Piovaccari

El director ejecutivo de Stellantis (STLAM.MI), Antonio Filosa, presentará este jueves a los inversionistas una nueva estrategia a largo plazo centrada en reactivar las cruciales ventas en EEUU, racionalizar la amplia cartera del grupo y aprovechar las alianzas con empresas chinas.

La presentación, que tendrá lugar durante la jornada de mercados de capitales del propietario de Fiat y Jeep en Auburn Hills, Míchigan, supone un momento decisivo para Filosa, que fue contratado el año pasado para reflotar la suerte de la empresa tras su pérdida de terreno en EEUU y Europa. Sus acciones tocaron fondo en marzo de este año.

Se espera que el cuarto fabricante de automóviles del mundo por ventas esboce planes para centrar la financiación en un grupo más reducido de cuatro marcas principales (link), según informó Reuters, al tiempo que busca ampliar las empresas conjuntas con fabricantes de automóviles chinos para aprovechar la capacidad y recortar costos.

«Solo necesitan que su negocio en Norteamérica funcione. Eso aportará valor inmediato a sus acciones», afirmó Massimo Baggiani, de Niche Asset Management, inversionista de Stellantis con sede en Londres, que ha comprado dos tramos de acciones desde marzo.

Baggiani añadió que Stellantis debe abordar el exceso de capacidad en Europa, revisar su estrategia de marca y hacer frente a la creciente competencia de los rivales chinos en regiones como Sudamérica y África, donde sigue siendo rentable.

«Lo bueno es que Filosa parece ser consciente de ello y tiene ideas sobre cómo abordar esos retos», señaló. «Tendremos que ponerlo a prueba durante un periodo más largo».

LA PRESENTACIÓN DE STELLANTIS INCLUIRÁ «MUCHO SOBRE CHINA»

Es probable que Filosa también se centre en las alianzas con fabricantes de automóviles chinos, después de que Stellantis anunciara este mes que ampliará su empresa conjunta en Europa con Leapmotor (link) 9863.HK y un acuerdo con Dongfeng (link) 600006.SS para producir vehículos en China.

La presentación de Filosa a los inversionistas tendrá «mucho de China», según ha declarado a Reuters una fuente familiarizada con el asunto.

El grupo tiene un exceso de capacidad de producción en varios países y, al igual que su rival europeo Volkswagen (link) VOWG_p.DE, Filosa afirma que Stellantis está dispuesta a compartir espacio en sus fábricas europeas (link) con otros fabricantes de automóviles chinos, además de Leapmotor.

El grupo insinuó la semana pasada que su cooperación en materia de fabricación con Dongfeng podría expandirse pronto más allá de China (link).

Los inversionistas están ansiosos por saber si el plan de Filosa puede generar una recuperación sostenida de las ventas y aumentar los beneficios, al tiempo que aborda problemas que van desde la complejidad de las marcas hasta la ineficiencia industrial y los 26.000 millones de dólares en gastos (link) derivados de la reducción de sus ambiciones en materia de vehículos eléctricos.

Estos acuerdos también podrían ayudar al fabricante de automóviles franco-italiano a mejorar sus propios vehículos eléctricos mediante la adquisición de conocimientos técnicos de sus rivales chinos, que cuentan con plataformas y cadenas de suministro de vehículos eléctricos competitivas, importantes ventajas en materia de costos y un tiempo de desarrollo de los vehículos más rápido.

ESTRATEGIA DE MARCA

Los analistas de Citi señalaron en una nota que Filosa estaba tratando de subsanar las carencias en el mercado estadounidense —donde sus coches solo convencían a la mitad de los compradores— con el nuevo Jeep Cherokee, así como con camionetas compactas y de tamaño medio.

Los inversionistas también buscarán claridad sobre la visión de Stellantis para sus 14 marcas, la cartera más amplia del sector.

Centrar las inversiones en Jeep, Ram, Peugeot y Fiat supondría un cambio respecto a la asignación de recursos tradicionalmente más equilibrada del grupo y refleja la necesidad de concentrar el capital en marcas de mayor volumen y mayor margen sin descartar marcas por completo.

Las marcas restantes se mantendrán, pero con un alcance más especializado o regional.

«Si se es demasiado drástico a la hora de decidir abandonar una u otra, se está perdiendo esa base de clientes en favor de otra empresa», afirmó Filosa la semana pasada.

«La cuestión real no es seleccionar una, dos, tres o cuatro marcas», añadió. «La cuestión real es combinar una asignación eficiente del capital con estrategias específicas para cada marca».

(1 dólar = 0,8541 euros)

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