Oferta Pública: qué es, qué tipos existen y cómo participar como inversionista

La oferta pública es una de las formas más importantes en las que las empresas acceden a capital en los mercados financieros. También representa una oportunidad para que inversionistas —institucionales o individuales— participen en proyectos de crecimiento, diversificación o adquisición.

Pero ¿qué significa realmente que una empresa “salga a bolsa”? ¿Qué tipos de ofertas existen? ¿Y cómo puedes participar de manera informada y estratégica?

 

Definiciones clave

1. Oferta pública: Proceso por el cual una empresa ofrece al público acciones, bonos u otros instrumentos financieros, generalmente para recaudar capital.
2. Oferta pública inicial (OPI o IPO): Primera vez que una empresa privada ofrece sus acciones al público en una bolsa de valores.
3. Oferta pública de adquisición (OPA): Oferta para comprar acciones de una empresa que ya cotiza en bolsa, generalmente con la intención de adquirir el control.
4. Oferta subsecuente: Emisión de nuevos instrumentos por parte de una empresa que ya cotiza en bolsa para obtener financiamiento adicional.
5. Colocadores: Intermediarios financieros —como casas de bolsa— que organizan, distribuyen y venden los títulos al mercado.

 

Tipos de oferta pública y cómo funcionan

1. Oferta pública inicial (OPI)

• La empresa pasa de ser privada a pública, listando sus acciones en una bolsa por primera vez.
• Permite atraer nuevos inversionistas, aumentar su visibilidad y conseguir capital para expansión.
• Generalmente, va acompañada de un “roadshow” para presentar la empresa a potenciales compradores.

Ejemplo: Cuando Airbnb lanzó su OPI en 2020, los inversionistas pudieron adquirir acciones desde su primer día en el mercado, apostando por su crecimiento futuro.

2. Oferta pública subsecuente

• Se realiza cuando una empresa ya pública decide emitir más acciones u otros instrumentos para conseguir capital adicional.
• Puede diluir ligeramente la participación de los accionistas existentes, pero también financiar proyectos clave.

Ejemplo: Una empresa que ya cotiza puede lanzar una oferta subsecuente para financiar adquisiciones, expandirse internacionalmente o reducir deuda.

3. Oferta pública de adquisición (OPA)

• Es una oferta, por lo general voluntaria, que hace una empresa o persona para comprar acciones de otra.
• Suele hacerse con una prima sobre el precio de mercado para incentivar la venta.
• Puede ser amistosa o hostil, dependiendo de si cuenta con la aprobación del consejo de administración.

Ejemplo: Si una empresa quiere tomar control de otra, lanza una OPA para comprar un porcentaje significativo (o total) de sus acciones.

 

¿Quién puede participar en una oferta pública?

Cualquier persona que tenga una cuenta en una casa de bolsa puede participar en una oferta pública, siempre que tenga acceso al mercado donde se lleva a cabo la emisión.

En algunos casos, hay tramos diferenciados para inversionistas institucionales y retail, y puede haber periodos de reserva previa antes de que el instrumento cotice libremente en el mercado secundario.

 

Ventajas y riesgos de invertir en ofertas públicas

Ventajas

• Posibilidad de entrar en empresas con alto potencial desde etapas tempranas.
• Acceso a instrumentos que pueden generar rendimiento en el mediano o largo plazo.
• Diversificación del portafolio con activos nuevos o estratégicos.

Riesgos

• Volatilidad alta en los primeros días de cotización.
• Valoraciones iniciales que pueden estar infladas por expectativas.
• Limitada información financiera histórica si se trata de una empresa joven.

 

Cómo evaluar una oferta pública antes de invertir

• Lee el prospecto de colocación: ahí se detallan los riesgos, uso de recursos y datos clave de la empresa.
• Evalúa los fundamentales de la empresa: modelo de negocio, ventajas competitivas, flujo de efectivo y equipo directivo.
• Considera el entorno de mercado: tasas de interés, apetito de riesgo, sector y comparables.

 

Participar en una oferta pública puede ser una forma emocionante de sumarte al crecimiento de empresas nuevas o ya consolidadas, pero requiere información, análisis y estrategia.

Si quieres identificar ofertas atractivas y entender cuándo y cómo invertir, acércate a un asesor de GBM. Podemos ayudarte a participar con claridad y visión de largo plazo.