Es la posibilidad de que un problema dentro de una institución, sector o mercado financiero se contagie al resto del sistema y provoque inestabilidad generalizada en la economía.

Ejemplo: la crisis hipotecaria de 2008 en Estados Unidos comenzó en un segmento específico del mercado, pero terminó impactando bancos, bolsas, empresas y economías a nivel global. Para el inversionista, este riesgo importa porque incluso un portafolio diversificado puede verse afectado cuando el problema no es de una empresa, sino del sistema completo.