BlackRock mantiene su previsión alcista para la deuda de los mercados emergentes

Por Karin Strohecker

LONDRES, 8 sep (Reuters) - BlackRock se mantiene firme en ‌su perspectiva alcista para la deuda de los mercados emergentes, a pesar de que la rentabilidad está por ​debajo de sus previsiones, y apuesta por que el alivio de las preocupaciones sobre el dólar y la Reserva Federal contribuirá a una recuperación en los últimos meses de 2026.

La mayor gestora de activos del mundo ​pronosticó a principios de 2026 que los bonos en moneda fuerte emitidos por las economías de mercados emergentes registrarían rentabilidades totales en porcentaje de ​entre un dígito medio y alto, y que la ⁠deuda local obtendría rentabilidades de entre un dígito alto y dos dígitos bajos.

Si bien esas previsiones ‌aún no se han materializado, Michel Aubenas, responsable de deuda de mercados emergentes en BlackRock, espera que esta clase de activos recupere terreno a medida que una mayor claridad ​sobre la trayectoria de la política ‌de la Reserva Federal reavive la demanda de activos de mayor rendimiento.

"Entramos en ⁠los últimos cuatro meses del año con un mercado que sigue mostrándose bastante escéptico y nervioso respecto a las perspectivas de la Fed", dijo Aubenas.

Los mercados emergentes se han enfrentado a un dólar resistente, un yen ⁠históricamente débil y unos ‌altos precios del petróleo, lo que ha lastrado a muchas divisas asiáticas, señaló.

"Una vez ⁠que empecemos a disipar algunos de estos factores macroeconómicos de carácter descendente, podremos volver a la tendencia anterior ‌de una moderada debilidad del dólar, lo que favorecerá la rentabilidad", comentó.

Los índices de JPMorgan ⁠muestran que la deuda en moneda local de los mercados emergentes ha rentado ⁠un 3,5% en lo ‌que va de año, mientras que la deuda en moneda fuerte ha obtenido un rendimiento del 2,3%.

Aubenas dijo ​que sigue siendo optimista respecto a toda la clase de ‌activos, en particular la deuda en moneda local, citando los fundamentos económicos favorables y los flujos de inversión hacia las economías emergentes.

"Espero ​que, durante el resto del año, veamos cómo la rentabilidad total se pone al día con nuestro escenario inicial", agregó Aubenas.

Los costos de financiación se han disparado desde Washington hasta Tokio, ya que los inversores ⁠descuentan el impacto inflacionista del aumento de los precios de la energía y los crecientes déficits fiscales, lo que alimenta las expectativas de que las tasas de interés se mantendrán altas.

Aubenas argumentó que la deuda de grado de inversión de los mercados emergentes de más largo plazo se había comportado mejor que los bonos del Tesoro de Estados Unidos durante la reciente caída del mercado de bonos.

(Reporte de Karin Strohecker; edición en ​español de Javier López de Lérida)