Noticia en vivo – CIÓN 1-Un rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años del 5,9 % provocaría un cambio de las acciones hacia los bonos: encuesta a inversionistas de BofA

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años tendría que subir hasta casi el 6 % para que los bonos resultaran lo suficientemente atractivos como para que los inversionistas retiraran capital de las acciones, lo que pone de relieve la resistencia de los mercados de valores incluso cuando los costos de financiación se disparan, según revela la última encuesta «Global Fund Manager» de Bank of America.

La encuesta, realizada entre el 2 y el 8 de octubre, reveló que los inversionistas se mostraban menos optimistas que en la encuesta de junio, pero seguían siendo optimistas respecto a la situación macroeconómica y a los mercados de cara a las elecciones de mitad de legislatura en EEUU y a la temporada de resultados del tercer trimestre, según indicó el Bank of America en una nota publicada el martes.

A continuación se detallan las principales conclusiones de la encuesta de octubre:

• Los inversionistas se mostraron pesimistas respecto a las perspectivas de crecimiento mundial, con un 4 % neto que espera que la economía se debilite en los próximos 12 meses. Las expectativas de inflación han caído a su nivel más bajo desde enero de 2025.

• El pesimismo sobre los rendimientos de los bonos se sitúa en su nivel más bajo desde mayo de 2025: un 1 % neto espera ahora tasas a largo plazo más altas, frente al 15 % de septiembre.

• El mayor riesgo extremo para los mercados es una subida desordenada de los rendimientos de los bonos, seguida de la burbuja de la IA.

• Las posiciones largas en semiconductores globales siguen siendo la estrategia más extendida, seguidas de las posiciones cortas en bonos del Tesoro de EEUU

• La inversión en capital de los hiperescaladores de IA sigue considerándose la fuente más probable de un evento crediticio sistémico.

• Los inversionistas presentan la mayor sobreponderación en tecnología desde agosto de 2020 y la mayor infraponderación en consumo discrecional desde julio de 2008.

• Se ha registrado la mayor caída mensual en las asignaciones a los bancos desde marzo de 2023.

• Los inversionistas aumentaron en octubre la asignación a bonos, acciones japonesas y británicas, y a empresas de servicios públicos.

• Los inversionistas redujeron la asignación a bancos, acciones estadounidenses y consumo discrecional.

• El 76 % de los inversionistas espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios la tasa de interés de los fondos federales en octubre.

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