16 de mayo
Actualizado: ayer a las 3:24 pm
The Idea
Berkshire Hathaway (BRK)
En un mundo dominado por la inmediatez, la narrativa de inversión de Berkshire Hathaway es un recordatorio del poder del largo plazo. Fundada y liderada por Warren Buffett —una leyenda del value investing—, BRK representa mucho más que una empresa: es un vehículo para invertir en negocios extraordinarios, gestionados con disciplina, paciencia y visión de décadas.
Hoy, con más de $1.15 billones de dólares en activos totales y una posición de caja neta, Berkshire no sólo es uno de los conglomerados más grandes del mundo, sino también uno de los más resilientes. Su portafolio incluye participaciones icónicas como Apple (que representa aproximadamente 28% de su portafolio de acciones), American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron y Occidental Petroleum. Sin embargo, su verdadero motor radica en la estructura dual de su negocio: inversiones públicas de largo plazo y propiedad directa de negocios rentables como GEICO, BNSF Railway y Berkshire Hathaway Energy.
En entornos de alta volatilidad como el actual, Berkshire destaca por su capacidad de resistir tormentas sin perder de vista el valor fundamental de los activos. Mientras muchas compañías buscan impresionar al mercado trimestre a trimestre, Berkshire juega un juego distinto: el del interés compuesto a lo largo de décadas. Esta estrategia ha generado un retorno compuesto superior al 20% anual desde 1965, más del doble que el S&P 500, que ha promediado un 10% anual en el mismo periodo.
En entornos de alta volatilidad como el actual, Berkshire destaca por su capacidad de resistir tormentas sin perder de vista el valor fundamental de los activos. Mientras muchas compañías buscan impresionar al mercado trimestre a trimestre, Berkshire juega un juego distinto: el del interés compuesto a lo largo de décadas. Esta estrategia ha generado un retorno compuesto superior al 20% anual desde 1965, más del doble que el S&P 500, que ha promediado un 10% anual en el mismo periodo.
Además, su valuación luce atractiva. Actualmente cotiza a sólo 26.5 veces el PE estimado para 2025, muy por debajo de sus niveles históricos. Su portafolio de acciones y su sólido flujo de caja le otorgan una posición privilegiada para aprovechar caídas en el mercado. De hecho, en el pasado, Buffett ha incrementado posiciones agresivamente en momentos de pánico, convirtiendo su liquidez en una ventaja competitiva.
BRK también sobresale como una alternativa conservadora frente al riesgo de recesión, inflación o tasas altas. Su exposición diversificada a sectores estables como seguros, energía, transporte e infraestructura —además de contar con caja neta— la posiciona como un ancla de estabilidad en cualquier portafolio. En lugar de seguir las modas del mercado, Berkshire invierte en fundamentos: negocios simples, predecibles, con buenas utilidades y equipos directivos confiables.
El legado de prudencia financiera construido por Warren Buffett y Charlie Munger —el socio de toda la vida de Buffett y vicepresidente de Berkshire hasta su fallecimiento en 2023— sigue plenamente vigente. Con ejecutivos como Greg Abel y Ajit Jain tomando roles clave, la transición generacional ya está en marcha, garantizando continuidad en la filosofía de inversión que ha hecho de BRK un referente mundial
En resumen, Berkshire Hathaway es la antítesis del hype y la volatilidad. Es la historia de la consistencia, del análisis riguroso, de la paciencia como ventaja competitiva. Para inversionistas que buscan dormir tranquilos durante turbulencias y crecer su capital con una visión multianual, BRK no es sólo una acción: es una filosofía.
