Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM)

Invesco QQQM y QQQ replican el Nasdaq-100, un índice compuesto por las 100 mayores empresas no financieras listadas en Nasdaq, con fuerte concentración en tecnología, innovación y disrupción. Gigantes como Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon y Alphabet dominan su composición, representando industrias ligadas al crecimiento estructural: inteligencia artificial, semiconductores, servicios en la nube y digitalización del consumo.

Los fundamentos del índice son sólidos: retornos sobre capital cercanos al 40%, un múltiplo P/E de 34x y un enfoque claro en megatendencias. Además, casi el 50% del portafolio está concentrado en sus 10 mayores componentes, lo que implica tanto una exposición privilegiada al crecimiento como una mayor sensibilidad a correcciones del sector tecnológico.

¿Qué ofrece este índice?

• Diversificación sectorial: Tecnología (57%), Consumo discrecional (20%), Salud (6%).
• Top ten holdings (49.9% del portafolio): Microsoft (8.6%), Nvidia (8.3%), Apple (7.6%), Amazon (5.5%), Broadcom (4.6%), Meta (3.5%), Tesla (3.3%), Netflix (3.2%), Costco Wholesale (2.7%) y Alphabet (2.5%).
• Exclusiones: No incluye sector financiero ni REITs.
• Crecimiento esperado: Alto, impulsado por IA, cloud, semiconductores, e-commerce y vehículos eléctricos.
• Riesgos: Volatilidad, concentración sectorial, riesgo regulatorio.

Los ETFs ligados a este índice, QQQM y QQQ, aunque ofrecen exactamente la misma exposición al Nasdaq-100, son aptos para perfiles distintos de inversionista, dada su estructura operativa.

• QQQ está diseñado para traders activos e institucionales. Tiene mayor volumen diario, spreads más estrechos y una liquidez importante, además de un ecosistema robusto de contratos de opciones que permite ejecutar estrategias más complejas.
• QQQM, en cambio, está optimizado para inversionistas de largo plazo. Tiene un expense ratio menor (0.15% vs. 0.20%), un precio por acción más accesible (~$213 vs. ~$518) y mayor eficiencia fiscal gracias a distribuciones más controladas. Estas características lo hacen ideal para quienes planean mantener su inversión por años sin vender.

En específico, el spread de compra en QQQM puede ser ligeramente mayor (diferencia entre el precio de compra y venta en el mercado, que suele ser más amplia por su menor liquidez), sin embargo es un costo de una sola vez. En cambio, el menor expense ratio (comisión anual del fondo) y el mayor SEC yield (rendimiento por dividendos e intereses) ofrecen una ventaja compuesta que se acumula año con año. A largo plazo, esta diferencia puede representar miles de dólares adicionales en ganancias.

Además, QQQM permite el préstamo de valores (securities lending), es decir, el fondo puede prestar acciones a terceros —como fondos de cobertura— y generar ingresos adicionales que se comparten con los inversionistas. Esta práctica puede añadir entre 0.04% y 0.07% adicionales al rendimiento anual del fondo, algo que QQQ no ofrece.

Otro diferenciador clave es que QQQM reinvierte automáticamente los dividendos que recibe de las empresas del índice, lo cual potencia el crecimiento compuesto y mejora la eficiencia fiscal. En contraste, QQQ —por su estructura como unit investment trust (UIT)— no puede reinvertir dividendos automáticamente: debe distribuirlos directamente a los tenedores, lo que puede reducir la eficiencia de acumulación a largo plazo.

En cuanto a rendimientos, históricamente ha sido casi idéntico. En lo que va de 2025, QQQM ha subido 2.26%, lo que compara con un 2.25% del QQQ.

En resumen, QQQM ofrece exactamente el mismo portafolio que QQQ, pero con una estructura diseñada para sumar más rendimiento neto a lo largo del tiempo. Menor costo, mayor eficiencia fiscal, posibilidad de generar ingresos adicionales por préstamo de valores y un enfoque claro en acumulación lo convierten en la versión optimizada del Nasdaq-100 para el inversionista con visión de largo plazo. En un entorno donde el crecimiento estructural sigue concentrado en tecnología, y cada décima de rentabilidad cuenta, QQQM es una decisión pragmática e inteligente para quienes quieren capturar el futuro sin pagar de más por él.