Top Picks México
| 2024e | 2025e | 2026e | |
|---|---|---|---|
| Ventas | 28,690.0 | 33,804.0 | 38,368.0 |
| EBITDA | 20,165.0 | 23,581.0 | 26,855.0 |
| Utilidad Neta | 12,117.0 | 14,266.0 | 16,539.0 |
| Deuda Neta | -8,675.0 | -14,978.0 | -22,270.0 |
| EV/EBITDA | 8.2 | 6.8 | 5.7 |
| Deuda Neta/EBITDA | -0.4 | -0.6 | -0.8 |
| P/U | 14.4 | 12.3 | 10.6 |
| P/VL | 3.4 | 2.8 | 2.4 |
| Retorno de dividendo | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
Negocio comercial: ASUR cuenta con el negocio comercial más importante del sector aeroportuario, con ingresos no aeronáuticos por pasajero que superan en un 65% el promedio de sus pares. Esto se traduce en que ASUR ofrece una tasa interna de retorno implícita de 14.3%, la más alta entre los operadores aeroportuarios en México.
Generación de efectivo: Estimamos que la compañía generará un excedente de más de 40,000 millones de pesos, superior a sus necesidades de efectivo en los próximos cinco años. Este excedente podría permitir el pago de dividendos extraordinarios equivalentes a un rendimiento aproximado de 8% anual, además de las distribuciones regulares.
Tráfico de pasajeros internacionales: La normalización de las operaciones de ASUR en Colombia y su limitada exposición a problemas relacionados con los motores GTF colocan a la compañía en una excelente posición para alcanzar los mejores indicadores de tráfico/los indicadores de tráfico más altos en 2024 y 2025. Además, es el operador con mayor exposición a ingresos en dólares, lo que le beneficia en tiempos/episodios de devaluación del peso.
Motores GTF: La revisión de los motores GTF y la normalización del tráfico de pasajeros tras la pandemia han impactado el tráfico de ASUR este año, aunque en menor medida que otros grupos aeroportuarios. Debido a que tiene una menor dependencia de los motores GTF, ASUR está mejor posicionada para una recuperación más acelerada. Se prevé que, a partir de 2025, una vez resueltos los problemas con los motores, ASUR registre un crecimiento sostenido y más sólido en el número de pasajeros.
2022–2026e
2022–2026e
