Top Picks México
| 2025e | 2026e | 2027e | |
|---|---|---|---|
| Ventas | 29,904.0 | 32,460.0 | 37,338.0 |
| EBITDA | 20,379.0 | 22,300.0 | 25,815.0 |
| Utilidad Neta | 10,198.0 | 11,605.0 | 13,885.0 |
| Deuda Neta | 10,429.0 | 9,973.0 | 9,346.0 |
| EV/EBITDA | 8.7 | 7.9 | 6.8 |
| Deuda Neta/EBITDA | 0.5 | 0.4 | 0.4 |
| P/U | 16.3 | 14.3 | 12.0 |
| P/VL | 4.1 | 3.7 | 3.5 |
| Retorno de dividendo | 0.1 | 0.0 | 0.1 |
Negocio comercial: ASUR cuenta con el negocio comercial más importante del sector aeroportuario, con ingresos no aeronáuticos por pasajero que superan en un 65% el promedio de sus pares. Esto se traduce en que ASUR ofrece una tasa interna de retorno implícita de 14.3%, la más alta entre los operadores aeroportuarios en México.
Generación de efectivo: Estimamos que la compañía generará un excedente de más de 40,000 millones de pesos, superior a sus necesidades de efectivo en los próximos cinco años. Este excedente podría permitir el pago de dividendos extraordinarios equivalentes a un rendimiento aproximado de 8% anual, además de las distribuciones regulares.
Tráfico de pasajeros internacionales: La normalización de las operaciones de ASUR en Colombia y su limitada exposición a problemas relacionados con los motores GTF colocan a la compañía en una excelente posición para alcanzar los mejores indicadores de tráfico/los indicadores de tráfico más altos en 2024 y 2025. Además, es el operador con mayor exposición a ingresos en dólares, lo que le beneficia en tiempos/episodios de devaluación del peso.
Motores GTF: La revisión de los motores GTF y la normalización del tráfico de pasajeros tras la pandemia han impactado el tráfico de ASUR este año, aunque en menor medida que otros grupos aeroportuarios. Debido a que tiene una menor dependencia de los motores GTF, ASUR está mejor posicionada para una recuperación más acelerada. Se prevé que, a partir de 2025, una vez resueltos los problemas con los motores, ASUR registre un crecimiento sostenido y más sólido en el número de pasajeros.
2022–2026e
2022–2026e
