Liquidación de deuda de CoreWeave supone un riesgo limitado para bancos mundiales, dice J.P. Morgan

Por Siddarth S

20 oct (Reuters) - La mayoría de los bancos internacionales tienen ‌una exposición limitada a CoreWeave, estimó J.P. Morgan el martes, después de que las acciones y los bonos de ​la empresa de servicios en la nube respaldada por Nvidia se desplomaron la semana pasada debido a la preocupación de los inversionistas por la financiación de la deuda.

El gasto en infraestructura de IA ha estado inquietando a los inversionistas ​de todo el mundo, ya que las empresas tecnológicas se han lanzado a una carrera por recaudar fondos de inversionistas de crédito privado, bancos y ​mercados de bonos para expandirse rápidamente, mientras que aumentan las ⁠dudas sobre la rentabilidad de estas inversiones.

Si bien los grandes bancos de inversión estadounidenses, junto con el ‌japonés MUFG, podrían tener una exposición potencial de entre 1.000 y 3.000 millones de dólares en CoreWeave, la mayoría de los actores europeos y asiáticos tienen menos de 500 millones de ​dólares, según la correduría de Wall Street.

Gran ‌parte de esta exposición se realiza a través de préstamos a plazo con ⁠disposición diferida, según J.P. Morgan, que se mantienen en su mayoría a través de entidades con fines especiales, y cuyo capital se libera a medida que los proyectos alcanzan hitos específicos.

"Desde la perspectiva de los bancos financiadores, consideramos que ⁠la exposición bancaria a CoreWeave ‌está bien gestionada y muy bien garantizada", afirmaron en una nota los analistas de J.P. ⁠Morgan, liderados por Kian Abouhossein.

La agencia de valores señaló que las estimaciones se basan en "hipótesis simplificadas", ya que los ‌bancos ofrecen información limitada sobre su exposición al ciclo de inversión en IA.

J.P. Morgan otorga a ⁠CoreWeave una calificación de "sobreponderar", con un precio objetivo de 125 dólares para finales de ⁠2027.

La empresa de servicios en ‌la nube cuenta con unos 24.000 millones de dólares en préstamos a plazo con disposición diferida comprometidos, de los ​cuales 15.000 millones ya se han dispuesto y 9.000 millones ‌siguen sin disponerse, según la correduría.

CoreWeave, que proporciona infraestructura informática de alto rendimiento para la IA, ha conseguido contratos por valor de decenas ​de miles de millones de dólares con las principales empresas tecnológicas. La empresa tiene una deuda de unos 50.000 millones de dólares.

La semana pasada, el rendimiento de los bonos de CoreWeave con vencimiento en 2031 rozó el ⁠16%, mientras que el costo de asegurar la deuda de la empresa subió hasta alrededor de 1.000 puntos básicos.

El principal riesgo al que se enfrentan los bancos es el desajuste entre el gasto inicial en infraestructura de IA y los ingresos que se obtienen a lo largo del tiempo, señaló J.P. Morgan, añadiendo que espera que el flujo de caja libre de CoreWeave siga siendo negativo hasta 2030.

(Reporte de Siddarth S en Bengaluru; edición de Harikrishnan Nair; ​Editado en Español por Ricardo Figueroa)