SOFI Technologies (SOFI)

SoFi Technologies reportó un sólido desempeño durante el segundo trimestre de 2026, reflejando avances en la ejecución de su estrategia de crecimiento y rentabilidad. La empresa alcanzó 15.8 millones de miembros, un crecimiento de 35.0% anual, confirmando que continúa ampliando su base de clientes mientras fortalece su ecosistema financiero.

Uno de los principales motores del trimestre fue la originación récord de $14.8 mil millones de dólares en préstamos. Sin embargo, una parte importante de estos créditos es transferida posteriormente a inversionistas institucionales, lo que permite a la compañía generar ingresos por comisiones sin mantener todo el riesgo crediticio en su balance. El segmento de préstamos generó $712.0 millones de dólares en ingresos ajustados, mientras que los ingresos netos por intereses crecieron 52.0% anual hasta $788.0 millones de dólares.

El principal diferenciador del trimestre fue la aceleración de la adopción cruzada de productos. El 51.0% de los nuevos productos fue contratado por miembros existentes, frente al 43.0% del trimestre previo y 35.0% de hace un año. Este comportamiento valida la estrategia de incrementar el valor de vida del cliente y reducir el costo de adquisición conforme los usuarios incorporan nuevos servicios financieros.

Los resultados financieros también reflejan una mayor fortaleza operativa. SoFi registró una utilidad neta de $156.6 millones de dólares, con una utilidad por acción de $0.12. Además, el valor tangible en libros aumentó 56.0% anual hasta $7.34 por acción.

Con estos resultados, la administración elevó su guía para 2026, esperando ingresos ajustados de entre $4.75 mil millones de dólares y $4.85 mil millones de dólares, un EBITDA ajustado cercano a $1.6 mil millones de dólares y una utilidad por acción de $0.60. Asimismo, mantiene una expectativa de crecimiento anual compuesto de la utilidad por acción de entre 38.0% y 42.0% hacia 2028.

En términos de valuación, la acción cotiza a un múltiplo precio/utilidad estimado para 2027 de 22.8x, que disminuye a 17.0x para 2028. Además, el PEG de 0.64 sugiere una valuación atractiva en relación con las expectativas de crecimiento.

No obstante, persisten riesgos importantes. El segmento Technology Platform, conformado por Galileo y Technisys, registró una disminución de 27.0% anual tras la salida de un cliente relevante. Asimismo, las tasas de incumplimiento aumentaron a 3.03% en préstamos personales y 0.65% en préstamos estudiantiles. Por otro lado, el flujo de efectivo libre de los últimos doce meses se mantiene en -$2.38 mil millones de dólares, debido al capital utilizado para originar préstamos.

En conjunto, la tesis operativa de SoFi continúa fortaleciéndose gracias al crecimiento de miembros, la aceleración de la adopción cruzada y la mejora sostenida en rentabilidad. Sin embargo, la evolución del riesgo crediticio, Technology Platform y el flujo de efectivo libre seguirá siendo determinante para validar la sostenibilidad del crecimiento.

Disclaimer

Agosto 6, 2026
Clientes GBM,

Este material ha sido elaborado por Grupo Bursátil Mexicano, S.A. de C.V., Casa de Bolsa con fines exclusivamente informativos y no constituye una invitación, oferta o solicitud para comprar o vender valores, instrumentos financieros o derivados. Su contenido se basa en información obtenida de fuentes que se consideran confiables; sin embargo, no se garantiza su exactitud, integridad o veracidad. Las opiniones, estimaciones y proyecciones aquí contenidas reflejan exclusivamente el criterio de los responsables de su elaboración a la fecha de publicación y pueden cambiar sin previo aviso. GBM no asume obligación alguna de dar seguimiento ni actualizar el contenido de las ideas publicadas ante eventos, noticias o circunstancias posteriores a su emisión.

La información histórica contenida en este material tiene únicamente un carácter ilustrativo, mientras que las estimaciones o proyecciones se basan en supuestos que podrían no materializarse. El desempeño pasado no garantiza resultados futuros. Las inversiones en valores e instrumentos financieros implican riesgos, incluyendo la pérdida del capital invertido, debido a fluctuaciones en el mercado.

Quienes elaboraron este reporte no recibieron compensación alguna por parte de las emisoras analizadas, y sus opiniones no están influenciadas por relaciones comerciales con dichas emisoras. Asimismo, declaran que no mantienen inversiones directas ni por interpósita persona en los valores o instrumentos derivados sobre los que versa este reporte. Asimismo, ningún consejero, director general o directivo relevante de GBM ocupa cargos directivos en las emisoras materia del reporte, conforme a lo dispuesto por la regulación aplicable.

GBM declara que, al cierre de los tres meses anteriores, no mantiene inversiones iguales o superiores al 1% de su cartera propia en los valores o instrumentos financieros derivados objeto de este material.

Yolanda Islas Pro
yislasp@gbm.com.mx