Top Picks Int.
| 2024 | 2025e | 2026e | |
|---|---|---|---|
| Ventas | 46,309.0 | 45,284.0 | 47,062.0 |
| EBITDA | 4,477.0 | 3,358.0 | 4,359.0 |
| Utilidad Neta | 3,219.0 | 2,163.0 | 3,137.0 |
| Deuda Neta | 1,870.0 | 1,498.0 | 2,711.0 |
| EV/EBITDA | 19.5 | 32.4 | 25.0 |
| Deuda Neta/EBITDA | 0.4 | 0.4 | 0.6 |
| P/U | 33.6 | 49.8 | 34.4 |
| P/VL | 8.1 | 7.3 | 8.9 |
| Rendimiento de Dividendo | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
Mercado en expansión. Se estima que el mercado global de ropa deportiva se expandirá, sobre todo en Asia y mercados emergentes. Como líder en participación de mercado en la mayoría de los países donde opera, NKE está posicionada para beneficiarse de esta tendencia.
Restructura. Los esfuerzos de reestructuración de NKE para alcanzar 2,000 millones de dólares en recortes de costos, aunado a su estrategia Triple Double (mayor innovación, ventas directas al consumidor y velocidad) deberían permitir mejores márgenes. Anticipamos que los márgenes brutos de NKE aumentarán a través de la automatización, el comercio electrónico y el alza en precios.
Retorno de capital a los accionistas. La empresa paga alrededor de 2,000 millones de dólares (1.7% de rendimiento) en dividendos anuales y ha recomprado 8,000 millones de dólares en acciones a lo largo de los últimos dos años. La compañía ha reducido su número de acciones en circulación en un 15% durante la última década y se espera que efectúe recompras por 16,000 millones de dólares en los próximos cinco años.
Innovación de la competencia. El dominio de NIKE en zapatillas de running se ha visto desafiado por el éxito de competidores más de nicho como Hoka y On. Por otro lado, el mercado chino de ropa deportiva es cada vez más competitivo, ya que el nacionalismo ha impulsado las marcas locales, a medida que marcas internacionales como Lululemon se expanden en China. Este mercado representael 15% de las ventas de NKE.
Desafíos estratégicos. Tras años de impulsar las ventas directas al consumidor, el regreso de NKE a los canales mayoristas conlleva riesgos de ejecución. Una gestión agresiva del inventario podría resultar contraproducente si no se ejecuta de manera adecuada.
2022–2026e
2022–2026e
